[ET투자뉴스]오리온_주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비 수익률 1.7로 상위권, 업종평균치보다 높아 3일 오전 9시10분 현재 전일대비 4.47% 하락하면서 663,000원을 기록하고 있는 오리온은 지난 1개월간 3.92% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오리온의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오리온의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 음식료품업종의 위험대비수익률 0.4보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오리온이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
오뚜기	2.8%	9.4%	3.3
롯데제과	2.4%	-12.6%	-5.2
오리온	2.3%	3.9%	1.7
CJ제일제당	2.0%	1.0%	0.4
롯데칠성	1.3%	-2.9%	-2.2
코스피	0.3%	0.3%	1.0
음식료품	1.1%	0.5%	0.4

관련종목들도 일제히 하락, 음식료품업종 -1.55%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 음식료품업종은 1.55% 하락하고 있다.

CJ제일제당	359,000원 ▼1000(-0.28%)	오뚜기	710,000원 ▼17000(-2.34%)
롯데칠성	1,413,000원 ▼35000(-2.42%)	롯데제과	188,000원 ▼2000(-1.05%)

증권사 목표주가 855,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오리온의 평균 목표주가는 855,300원이다. 현재 주가는 663,000원으로 192,300원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 백운목, 홍수지 에널리스트가 " 16년 4Q, 나쁘지 않은 실적, 동사의 핵심은 중국인데, 중국은 매출액 2.6% 증가(위안화 기준 9.8% 증가), 영업이익 8.7% 증가(OPM 15.2%로 0.8%p 상승)했다. 매출액 증가는 이른 춘절 효과(매출액 약 300억원 추가 발생)가 있었기 때문이다. 영업이익 증가는 인센티브 지급 개선, 프로모션 전산 관리 등으로 판관비가 통제되었기 때문이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 880,000원을 제시했고, KB증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 2017년 이익 증가는 제한적, 동사의 2017년 예상 실적은 매출액 2조 3,787억원 (-0.3% YoY)과 영업이익 3,289억원(+0.8% YoY, 영업이익률 13.8%)으로, 음식료업종 내 실적 모멘텀은 약할 전망이다. 매출비중 56%를 차지하는 중국 제과 실적이 매출액 1조 2,994억원 (-3.5% YoY)과 영업이익 1,921억원 (-3.3% YoY, 영업이익률 14.8%)에 그칠 것으로 보이기 때문이다…" (이)라며 투자의견 Marketperform(하향)에 목표주가: 725,000원을 제시했다.

2월20일에 오리온 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,324.0억	850.0억	701.0억
직전분기 대비	5.9% 증가	10.0% 감소	21.3% 감소
전년동기 대비	4.7% 증가	28.1% 증가	131.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.04%로 업종평균 상회. PER은 19.73으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.54임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오리온이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	오리온	CJ제일제당	오뚜기	롯데칠성	롯데제과
ROE	12.9	6.6	11.6	3.1	3.0
PER	19.7	12.9	21.0	25.9	40.6
PBR	2.5	0.9	2.4	0.8	1.2
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 2월28일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 7,475주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 4,496주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,979주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 오리온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.89%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 688,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 688,000원대는 전체 거래의 23.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 706,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 688,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 688,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com