[ET투자뉴스]KB손해보험, "1월 합산비율 개선…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2017-03-02 10:03 업데이트 : 2017-03-02 10:03

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HMC투자증권에서 2일 KB손해보험(002550)에 대해 "1월 합산비율 개선되며 견조한 이익 시현"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,300원을 내놓았다.

HMC투자증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 KB손해보험(002550)에 대해 "1월 합산비율은 손해율 하락(-1.3%pt YoY)과 양호한 사업비율 (18.9%)에 힘입어 전년동기대비 0.7% 개선된 102.2%(4대손보사 평균치와 동일). 이에 따라 1월 순이익은 419억원으로 견조. 월 중 고액사고 등 특이요인이 없었던 것이 호실적의 한 요인 원수보험료의 양호한 성장(+4.7% YoY, +3.4% MoM)도 긍정적"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "1월 영업일수가 전년동월과 동일했음에도 장기위험손해율은 83.3%로 전년동기대비 1%pt 개선. 자보 손해율은 폭설 영향이 크지 않았고 설 연휴가 길었던 것이 긍정적으로 작용했다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "전년동기대비 자보, 장기, 일반보험 손해율이 공히 개선된 점에 주목. 일회성 손실이 없을 경우 1월의 호조가 이어지면서 1분기 실적도 양호할 전망. 올해 증익의 가시성이 상대적으로 높은 반면 valuation은 절대적 저평가 구간에 머물고 있어 Buy rating 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 42,000원까지 높아졌다가 2017년1월 40,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,300원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(하향)
목표주가	33,482	40,800	26,800

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 40,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 26,800원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170302	매수	40,300
20170222	매수	40,300
20170202	매수	40,300
20170110	매수	40,300
20161215	매수	41,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170302	HMC투자증권	매수	40,300
20170222	한국투자증권	매수(유지)	35,000
20170222	삼성증권	매수	32,000
20170222	신한금융투자	매수(유지)	31,000