신한금융투자에서 20일 삼성생명(032830)에 대해 "일회성 걷어낸 이익 체력 개선은 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.
신한금융투자 손미지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 삼성생명(032830)에 대해 "FY16에는 삼성카드 염가매수차익, 본사사옥 매각차익, 삼성증권 염가매수차익 등 일회성 이익이 유난히 많았다(약 1.4조원 규모). FY17에는 일회성 요인이 사라지면서 경상적인 수준의 순이익 1조 3,051억원, ROE 4.9%가 전망된다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "동사에 대한 투자포인트는 금리 반등으로 인한 역마진 우려 완화(이원차마진율 FY16 -69bp → FY17F -63bp), FY17 경상적 순이익 체력 강화(+21.7% YoY), 독보적으로 높은 RBC 비율(16년말 동사 304% vs. 생보 평균 220%) 등"라고 밝혔다.
한편 "현재 금리 수준이 금년말까지 유지된다고 가정시 연간 약 2천억원의 부담 경감이 예상된다. 삼성전자 배당액 증대 효과로 배당수익이 크게 늘어날 전망이다(FY16 2,200억원 → FY17 4천억원 이상 예상)"라고 전망했다.
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 146,000원까지 높아졌다가 2016년4월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
HOLD(신규)
목표주가
133,167
144,000
125,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 144,000원을 제시한 바 있다.
<신한금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20170220
매수(유지)
125,000
20161114
매수(유지)
135,000
20160812
매수(유지)
130,000
20160516
매수(유지)
130,000
20160418
매수
130,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20170220
신한금융투자
매수(유지)
125,000
20170220
대신증권
매수(유지)
133,000
20170220
하나금융투자
매수
130,000
20170220
KTB투자증권
매수
130,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
