[ET투자뉴스]LG디스플레이, "1Q17 TV용 패…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2017-02-20 10:52 업데이트 : 2017-02-20 10:52

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유진투자증권에서 20일 LG디스플레이(034220)에 대해 "1Q17 TV용 패널가격 상승과 원가개선 등으로 시장예상치를 크게 상회할 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 38,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이정, 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 38,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "동사의 1Q17 실적은 주요고객사의 모바일용 패널 수요 약화와 비수기 진입에 따른 패널 판매 둔화, 환율하락 등으로 시장예상치를 대폭 상회하며 사상최대였던 4Q16 실적대비 소폭 둔화되겠지만, 대형 TV용 패널가격 상승과 IT용 패널 가격 강세, 대형 및 프리미엄제품 중심의 패널 판매 호조, 지속되고 있는 OLED부문 원가개선 등으로 호조세를 이어가며 시장예상치(영업이익 7,870억원)를 대폭 상회할 전망"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "당사는 현 주가는 시장에서 제기되고 있는 우려를 충분히 반영(2017년 실적기준 P/E 5.1배, P/B 0.7배)하고 있으며, 1H17에도 예상보다 강한 패널가격 상승세와 2H17 제한적인 패널가격 하락, 이에 따른 2017년 사상최대실적 달성, 적극적인 투자를 통한 플렉서블 OLED 경쟁력 강화 등에 주목하여 현 주가에서는 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근할 것을 권고한다"라고 밝혔다.

한편 "대규모 적자를 기록하였던 OLED사업부의 수익성이 수율 개선과 대형중심의 수요 호조 등으로 크게 호전되고 있으며, 이에 따라 동사는 2017년에 사상최대실적을 달성할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 26,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 38,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(M)	매수(유지)
목표주가	39,211	45,000	34,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170220	매수(유지)	38,000
20170125	매수(유지)	38,000
20161219	매수(유지)	38,000
20161212	BUY(유지)	38,000
20161124	매수(유지)	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170220	유진투자증권	매수(유지)	38,000
20170216	동부증권	매수(유지)	42,000
20170213	하이투자증권	매수(유지)	36,000
20170206	이베스트투자증권	매수(유지)	36,000