[ET투자뉴스]인바디, "부담없는 Valua…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-02-17 11:21 업데이트 : 2017-02-17 11:21

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신한금융투자에서 17일 인바디(041830)에 대해 "부담없는 Valuation"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이지용, 배기달 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 인바디(041830)에 대해 "4분기 매출액은 201억원(-0.5%, YoY)을 기록했다. 당사 기존 예상치(193억원)와 컨센서스(196억원)보다 매출이 높은 이유는 국내 인바디 밴드 판매 증가 때문이다. 건강보험공단과 국책사업(12억원)으로 국내 인바디 밴드 매출액은 14억원(+170.2%, YoY)을 기록했다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "올해 매출액과 영업이익은 각각 856억원(+7.2%, YoY), 254억원(+14.6%, YoY)으로 전망한다. 전문가용 인바디 수출 증가(+11.9%, YoY)가 실적 개선을 견인할 전망이다. 병원과 피트니스 클럽향 매출 증가로 올해 전문가용 인바디 수출은 306억원(+14.6%, YoY)으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "올해 2분기 인바디 밴드 개량 버전인 인바디 밴드II와 하반기 혈류 측정이 가능한 인바디 워치가 출시될 계획이다. 하지만 스마트 워치 시장은 경쟁 심화(삼성 Gear, 애플 Watch)로 인바디 밴드II와 인바디 워치에 대한 기대치는 낮출 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년2월 67,000원까지 높아졌다가 2016년12월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 32,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	32,000	36,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170217	매수(유지)	32,000
20161223	매수(유지)	32,000
20161201	매수	32,000
20161114	매수(유지)	37,000
20160912	매수(유지)	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170217	신한금융투자	매수(유지)	32,000
20170217	키움증권	OUTPERFORM(MAINTAIN)	28,000
20170214	KB증권	매수(유지)	36,000