[ET투자뉴스]SKC, "높아진 실적 가시성…" 매수(유지)-교보증권

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교보증권에서 10일 SKC(011790)에 대해 "높아진 실적 가시성, 기업가치 상승으로 이어진다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다. 교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 교보증권에서 SKC(011790)에 대해 "본업 및 자회사 구조조정 완료에 따른 영업 및 영업 外 손익 안정 지속. 높아진 실적 가시성에 따른 기업가치 상승 기대, 목표주가 42,000원 유지 및 ‘매수’ 추천한다"라고 분석했다. 또한 교보증권에서 "1분기 영업이익은 419억원(QoQ +6억원, QoQ 화학 +96, 필름 -25, 자회사 -65), 화학 ·필름 · 텔레시스 비수기 불구, 정기보수 만료에 따른 화학 개선으로 전분기 수준의 실적이 예상된다. 12월 유가 급등에 따른 원료가 상승 부담으로 1분기 화학 · 필름 마진 감소가 불가피하다"라고 밝혔다. 한편 "‘17년 영업이익은 2,140억원(YoY +645억원, YoY 화학 +158, 필름 +269, 자회사 +218), 원료가 상승분의 제품가격 전가 원활 · 고객 Mix 개선에 따른 화학 개선, 비용 구조 최적화·제품 Mix 개선에 따른 필름 개선 및 솔믹스 · 텔레시스 · 바이오랜드 등 주력 자회사의 10~20% 수준의 이익 성장에 힘입어 전년 대비 큰 폭 개선. 1분기 영업이익을 저점으로 해서 2분기 · 3분기 영업이익은 우상향 흐름이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 47,500원까지 높아졌다가 2016년11월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 42,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	40,667	45,000	35,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170210 매수(유지) 42,000 20161130 매수(유지) 42,000 20160511 매수(유지) 47,500
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170210 교보증권 매수(유지) 42,000 20170112 신한금융투자 매수 42,000 20170111 케이프투자증권 매수(유지) 37,000 20170111 메리츠종금증권 매수 41,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com