KB증권에서 7일 한국전력(015760)에 대해 "원전 이용률 저하와 기타비용 급증의 결과"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.
KB증권 강성진, 정혜정, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 한국전력(015760)에 대해 "동사의 4Q16 영업이익이 예상보다 부진했던 것은 발전 믹스의 악화와 기타영업비용의 급증 때문이다. 4Q16 원자력 발전량은 전년동기대비 21.4% 감소했다. 작년 지진 발생 이후 월성 1~4호기가 12월 중순까지 가동하지 못한 것이 원전 가동률을 크게 끌어내렸기 때문이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2017년 영업이익 전망치를 기존 대비 5,829억원 하향조정한다. 이익전망치 하향조정은 주로 기타비용 증가에서 발생했다. 4Q16 중 기타비용의 증가내용이 명확하지 않아 향후 유사한 비용이 반복적으로 발생할 가능성을 배제할 수 없기 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "과거 동사의 조정 PBR은 물가상승률이 높아질수록 낮아지는 모습을 보였다. 높아진 유가가 CPI를 상승압박하는 현시점에서 당장 공공요금 인상에 대한 시장의 기대감이 회복되기 어려울 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 80,000원까지 높아졌다가 2017년1월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
TRADING BUY(유지)
목표주가
59,773
75,000
48,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 48,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20170207
매수(유지)
48,000
20170103
매수
55,000
20160805
매수(유지)
80,000
20160512
매수(유지)
80,000
20160315
매수(유지)
80,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20170207
KB증권
매수(유지)
48,000
20170131
메리츠종금증권
매수
61,500
20170125
HMC투자증권
매수
62,000
20170125
한화투자증권
매수(유지)
55,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
