SK증권에서 1일 이마트(139480)에 대해 "단기 실적 개선에도 불구, 보수적 투자의견 유지"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 195,000원을 내놓았다.
SK증권 손윤경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
SK증권에서 이마트(139480)에 대해 "동사에 대한 투자의견은 ‘중립’을 유지한다. 무엇보다 영업이익 성장률이 10% 미만일 것으로 예상되는 동사의 valuation 이 P/E Mutliple 15.0x 수준(IBES 기준으로는 13.7x)이라는 점이 부담스럽다. 이는 글로벌 대표 할인점 업체인 월마트의 P/E Multiple 15.4x 와 비교하여도 싸지 않다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "투자자들이 향후 동사의 성장 동력으로 기대하고 있는 트레이더스에 대해서도 당사는 트레이더스가 이마트와 마찬가지로 유통산업발전법의 영향권 아래에 있는 만큼, 지속적인 출점은 쉽지 않을 것으로 전망한다. 덧붙여 트레이더스의 성장은 이마트의 자기 잠식을 동반할 것이라는 점도 동사의 고성장을 기대하기 어렵게 한다"라고 밝혔다.
한편 "다만, 단기 실적에 민감한 동사의 주가 변동을 고려할 때, 1 월 매출이 공시되는 2 월 중순까지는 주가 상승이 가능해 보인다. 금년 1 월은 전년도와 달리 설날이 있어 공시되는 매출 규모가 전년 대비 크게 성장할 가능성이 높다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년4월 240,000원까지 높아졌다가 2016년10월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 195,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD
목표주가
231,000
270,000
195,000
*최근 분기기준
오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 195,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.
<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20170201
중립(유지)
195,000
20170110
중립(유지)
170,000
20161026
중립(신규편입)
170,000
20160411
매수(유지)
240,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20170201
SK증권
중립(유지)
195,000
20170126
한화투자증권
매수(유지)
223,000
20170126
한국투자증권
매수(유지)
270,000
20170126
유진투자증권
매수(유지)
270,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
