[로봇뉴스]현대글로비스, "개선의 여지가 있는…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-01-31 08:44 업데이트 : 2017-01-31 08:44

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 31일 현대글로비스(086280)에 대해 "개선의 여지가 있는 실적 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 220,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 220,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 현대글로비스(086280)에 대해 "최근 주가 반등(저점 대비 10%)이후 실적 부진으로 주가 조정이 예상된다. 하지만 매출 이연 및 일회성 요인 제거에 따른 실적 개선 기대감, 3자 물류 매출 확대, M&A 기대감으로 장기적으로 PER 10배 이상에서 주가가 유지될 것으로 기대된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "현대차 그룹의 수출 개선은 있다는 점은 분명 PCC 실적에 고무적이다. 최소한 최악은 지나 안정세를 보일 가능성이 높다. 전체 매출액의 약 40%에 달하는 비계열 물량도 안정세를 유지하고 있고 장기적으로 귀로(Back Haul) 물량 개선에 따른 선박 가동률 개선으로 마진 상승도 가능할 전망"라고 밝혔다.

한편 "해외 법인은 꾸준한 성장을 지속하고 있으며, 일시적 요인을 제외하면 마진도 안정세를 보일 전망이다. 멕시코 기아차 공장에 우려가 있으나 고정비 부담이 적은 현대글로비스의 리스크는 매우 제한적이다. 여기에 올해는 그 어느 때보다도 적극적인 M&A가 예상되어 주가 모멘텀 발생도 예상하고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 260,000원까지 높아졌다가 2016년12월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	224,231	260,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170131	매수(유지)	220,000
20170110	매수(유지)	220,000
20161205	매수(유지)	220,000
20161028	매수(유지)	260,000
20161007	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170131	미래에셋대우	매수(유지)	220,000
20170131	KB증권	매수(유지)	215,000
20170120	삼성증권	매수	200,000
20170119	메리츠종금증권	매수	205,000