[로봇뉴스]삼성전자, "부품 실적개선 가속…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-01-25 08:22 업데이트 : 2017-01-25 08:22

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KB증권에서 25일 삼성전자(005930)에 대해 "부품 실적개선 가속화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,400,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 김범수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사의 4분기 실적은 매출 53.3조원, 영업이익 9.2조원 (OPM 17.3%)으로, 부문별 영업이익은 반도체 4.95조원, IM 2.5조원, DP 1.3조원, CE 0.3조원을 기록했다. 이는 ① 전체 영업이익의 68%를 차지한 부품사업 (반도체, DP: 디스플레이)의 수급개선, 가격상승 및 출하증가가 동시에 이뤄졌고, 갤럭시S7/edge 및 중저가 스마트 폰 판매호조로 IM(휴대폰) 부문 실적이 2015년 수준으로 회복됐기 때문"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 1분기 영업이익은 9.0조원 (+34% YoY, -3% QoQ, OPM 17.2%)으로 추정된다. 이는 비수기에도 불구하고 DS 부문 (반도체, DP)의 공급부족과 판가안정이 지속되고, 중저가 스마트 폰 확판 효과로 IM 부문 실적이 전분기대비 소폭 감소에 그칠 것으로 전망되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "2017년 사업부별 연간 영업이익은 반도체 21.9조원, IM 10.2조원, DP 5.8조원, CE 2.5조원으로 추정된다. 특히 삼성전자의 주주환원 정책 (FCF 50%: 16년 배당 4조원, 자사주 9.3조원 매입 소각) 확대가 향후 valuation 상승에 일조할 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,200,000원이 고점으로, 반대로 1,550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 2,400,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	2,239,783	2,500,000	1,950,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,400,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,950,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170125	매수(유지)	2,400,000
20170124	매수	2,200,000
20170116	매수	2,200,000
20170112	매수	2,200,000
20170109	매수(유지)	2,200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170125	KB증권	매수(유지)	2,400,000
20170124	삼성증권	매수	2,300,000
20170124	유진투자증권	매수(유지)	2,300,000
20170117	신한금융투자	매수(유지)	2,350,000