[로봇뉴스]제주항공_관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 17일 오전 9시5분 현재 전일대비 1.38% 오른 25,750원을 기록하고 있는 제주항공은 지난 1개월간 3.38% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제주항공의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 제주항공의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 3.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제주항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대상선	3.3%	13.1%	3.9
한진	2.7%	8.0%	2.9
대한해운	2.2%	5.7%	2.5
제주항공	1.3%	-3.4%	-2.5
아시아나항공	1.0%	-2.1%	-2.0
코스피	0.4%	1.4%	3.5
운수창고업	0.9%	3.1%	3.4

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.04%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.04% 상승중이다.

아시아나항공	4,250원 ▼10(-0.23%)	한진	30,950원 ▲300(+0.98%)
현대상선	7,860원 ▲180(+2.34%)	대한해운	17,700원 ▲250(+1.43%)

증권사 목표주가 31,000원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제주항공의 평균 목표주가는 31,000원이다. 현재 주가는 25,750원으로 5,250원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 하준영 에널리스트가 " 큰 그림을 보고 갈길을 간다, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 삼성증권의 김영호 에널리스트가 " 안정적인 재무구조가 돋보일 때, 2016년 대비 비우호적일 것으로 예상되는 대내외 환경에서 동사 역시 자유로울 수 없는 상황. 미국의 금리 인상에 따른 강달러 기조와 (2017년 연말 기준 1,300원) 산유국들의 감산에 따른 유가 상승으로(WTI 기준 2017년 연평균 55달러/배럴) 비용 부담이 가중될 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

11월15일에 제주항공 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	2,216.7억	381.7억	284.9억
직전분기 대비	36.8% 증가	5864.7% 증가	519.3% 증가
전년동기 대비	33.0% 증가	127.5% 증가	126.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.2%로 업종평균 상회. PER은 13.84로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.46임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제주항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	제주항공	아시아나항공	현대상선	한진	대한해운
ROE	17.8	10.4	-11.1	6.1	4.5
PER	13.8	7.4	-	7.9	17.6
PBR	2.5	0.8	0.9	0.5	0.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월3일부터 외국인들이 10거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 201,960주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 296,755주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 498,715주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 제주항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.46%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.11% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.96%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.11%를 보였으며 외국인은 12.92%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 57.18%로 가장 높았고, 기관이 27.85%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.95%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

현재주가 근처인 24,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 24,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,500원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 25,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 25,300원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 25,300원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com