[로봇뉴스]LG화학, "화학업종 내 더 이…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-01-10 08:29 업데이트 : 2017-01-10 08:29

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KB증권에서 10일 LG화학(051910)에 대해 "화학업종 내 더 이상 소외될 이유는 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG화학(051910)에 대해 "2017년 화학사업 수익전망을 조정하면서 2017년 EPS를 기존 추정대비 10% 상향하고 동사 목표주가도 35만원으로 상향한다. 현재 주가는 2차전지와 정보전자/소재 실적악화를 충분히 반영하였다는 판단이다. 2017년 화학사업 증익을 고려하면 업종 내 주가상승 시 더 이상 소외될 이유는 없다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 4Q16 매출액과 영업이익은 5조 5,832억원, 5,011억원으로 전년대비 각각 11%, 42% 증가할 전망이다. 화학사업 영업이익은 전분기 및 전년동기대비 모두 증가하며 5,316억원 (OPM 13.8%)이 예상된다. 계절적 비수기였으나 PVC/ABS/EP 등 합성수지 수익성 상승으로 실적호전이 가능하였다"라고 밝혔다.

한편 "2017년 화학사업 영업이익은 2조 3,316억원 (OPM 15.0%)으로 2016년 대비 8% 증가할전망이다. 자체생산 BD비중이 50% 이상이기 때문에, 원료 (BD) 가격 상승은 합성고무 가격상승으로 이어지면서 실적개선으로 나타날 전망. 2017년 2차전지 매출액은 4조 505억원으로 2016년대비 15% 증가하지만, 영업손익은 126억원 영업적자가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 400,000원까지 높아졌다가 2016년10월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 350,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	332,000	370,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170110	매수(유지)	350,000
20161019	매수(유지)	300,000
20160922	매수(유지)	340,000
20160722	매수(유지)	340,000
20160622	매수(유지)	360,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170110	KB증권	매수(유지)	350,000
20170109	하나금융투자	매수	350,000
20170109	SK증권	매수(유지)	300,000
20161222	키움증권	매수(유지)	350,000