[로봇뉴스]금호석유, "긴 호흡에서의 투자…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-01-09 08:46 업데이트 : 2017-01-09 08:46

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KB증권에서 9일 금호석유(011780)에 대해 "긴 호흡에서의 투자가 필요한 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 금호석유(011780)에 대해 "동사에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 92,000원을 유지하고, 업종 내 차선호주로 제시한다. 업종 내 차선호주로 제시하는 이유는 구조적인 BD가격 상승을 통한 이익의 증가 폭이 업종 내 가장 크고, 합성고무 공급과잉도 2017년부터 점진적으로 개선되기 때문"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2020년까지 세계 Ethylene 증설은 미국의 Ethane crakcer가 담당할 전망이다. Ethane cracker는 대부분 PE 생산만 가능하고, BD과 Aromatic제품(BTX) 생산은 매우 제한적이다. 따라서 2020년까지 BD와 합성고무 수급밸런스는 구조적으로 타이트할 전망이다. 긴 호흡에서의 투자가 필요한 시점"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2017년 영업이익과 순이익은 전년대비 각각 82%, 78% 증가할 전망이다. 실적 호전의 원동력은 BD가격의 상승이다. 타이트한 수급을 바탕으로 연평균 BD가격은 2017년 $1,400달러/톤(+$352 YoY), 2018년 $1,800달러/톤(+$400 YoY)까지 상승할 전망이다. 2017년 BD가격 상승을 통해 약 800억원의 영업이익 증가가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년1월 70,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 92,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	87,000	110,000	62,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170109	매수(유지)	92,000
20161123	매수(상향)	92,000
20160817	MARKETPERFORM(유지)	70,000
20160713	MARKETPERFORM(유지)	70,000
20160526	MARKETPERFORM(유지)	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170109	KB증권	매수(유지)	92,000
20161220	HMC투자증권	매수	102,000
20161220	유안타증권	매수(유지)	110,000
20161205	이베스트투자증권	HOLD(INITIATE)	77,000