[로봇뉴스]유한양행, "R&D 악재 딛고 …" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2016-12-29 09:32 업데이트 : 2016-12-29 09:32

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KTB투자증권에서 29일 유한양행(000100)에 대해 "R&D 악재 딛고 주가 펀더멘탈과의 괴리 회복 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이혜린 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 유한양행(000100)에 대해 "10월말 퇴행성 디스크치료제 임상 중단 이슈 발생 이후 지속된 주가 하락(-20%)으로 R&D Premium이 희석된 가운데 본사 실적은 예상보다 양호할 전망으로 펀더멘탈과 주가와의 괴리 회복이 예상된다"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "동사의 4Q 실적은 컨센서스를 상회하며 호조세가 전망된다. 원외처방 실적이(대형 코프로모션 품목 포함 10~11월 합산 원외처방 YOY +15%) 예상보다 호조인 가운데 환율 상승에 따라 API 수출도 기대치를 상회할 전망"라고 밝혔다.

한편 "내수 ETC의 경우 트윈스타 30% 약가인하(16.12월) 영향으로 매출 150억 감소 추정, 비리어드의 경우 17.11월 물질특허 만료로 내년 실적에는 영향 없어 10% 성장 추정. 18.11월까지 비리어드 조성물 특허가 존속하여 약가인하로 인한 매출감소는 18년에도 제한적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 350,000원까지 높아졌다가 2016년10월 330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 280,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	296,250	360,000	260,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161229	매수	280,000
20161028	매수	330,000
20160728	매수	350,000
20160429	매수	350,000
20160331	매수	340,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161229	KTB투자증권	매수	280,000
20161228	대신증권	매수(유지)	310,000
20161221	삼성증권	매수	300,000
20161206	동부증권	매수	270,000