대신증권에서 29일 KB금융(105560)에 대해 "계속 이어지는 상승 모멘텀. 은행업종 최선호주 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 53,500원을 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
대신증권에서 KB금융(105560)에 대해 "4분기 중 은행과 증권에서 각각 2,800여명과 220여명의 명예퇴직 실시가 예상되는데 이로 인해 일시적 비용 부담 발생은 불가피하겠지만 내년 이후의 판관비율은 크게 하락할 전망. 3,000여명이 넘는 인원 축소로 인해 연간 2,000여억원이 넘는 판관비 절감이 예상되는데 2017년 판관비는 4.0조원을 밑돌면서 영업이익경비율이 50%를 하회할 것으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "4분기 중 약 1.0% 내외의 대출성장률이 예상되고, NIM이 하락하는 타시중은행들과 달리 마진도 전분기 수준을 유지할 전망. 삼부토건 660억원 환입 효과에 따라 대손충당금도 매우 낮은 수준이 지속될 것으로 예상되어 타행대비 우월적인 펀더멘털이 다시 한번 입증될 수 있을 전망"라고 밝혔다.
한편 "2017년 중 KB손보 추가 지분 확대 시도가 계속될 것으로 보여 향후 추가적인 ROE 개선도 충분히 가능. 우리의 2017년과 2018년 추정 ROE는 KB손보 추가 지분 확보를 가정하지 않은 수치로서 실제 KB금융 ROE는 우리 추정치를 상회할 가능성이 높다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 53,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
53,657
59,000
50,000
*최근 분기기준
오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 53,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 59,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.
<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161229
매수(유지)
53,500
20161121
매수(유지)
50,000
20161021
매수(유지)
50,000
20161004
매수(유지)
50,000
20160803
매수(유지)
50,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161229
대신증권
매수(유지)
53,500
20161206
HMC투자증권
매수
53,000
20161129
삼성증권
매수
55,000
20161121
메리츠종금증권
매수
52,500
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
