[로봇뉴스]제일기획_위험대비 수익률 5.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비 수익률 5.0으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 27일 오후 1시40분 현재 전일대비 6.98% 오른 16,100원을 기록하고 있는 제일기획은 지난 1개월간 9.15% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제일기획의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 제일기획의 위험을 고려한 수익률은 5.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가흐름이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 6.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제일기획이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
CJ CGV	2.4%	14.7%	6.1
제일기획	1.8%	9.2%	5.0
GKL	1.6%	-1.8%	-1.1
LS	1.4%	-3.5%	-2.5
한국타이어월드와이드	1.4%	0.5%	0.3
서비스업	0.7%	0.0%	0.1
코스피	0.5%	3.1%	6.2

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 -0.07%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 서비스업업종은 0.07% 하락중이다.

한국타이어월드와이드	20,850원 ▲200(+0.97%)	GKL	21,300원 ▲50(+0.24%)
LS	60,100원 ▼900(-1.48%)	CJ CGV	67,100원 ▲600(+0.90%)

증권사 목표주가 21,100원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제일기획의 평균 목표주가는 21,100원이다. 현재 주가는 16,100원으로 5,000원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 최민하 에널리스트가 " 수익성 호전 지속 전망, 신제품 출시 등에 따른 안정적인 계열사향 광고 수주와 신규 광고주 개발을 통한 비계열 물량 증가로 수익 호전이 예상된다. 운영 효율화 등으로 수익성 개선 본격화가 나타날 전망이다. 금년 중반부터 진행된 경영 진단이 마무리됨에 따라 글로벌 시장 내 경쟁력 강화를 위한 인수 합병이 활발하게 진행될 가능성이 크다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, 신한금융투자의 홍세종, 오경석 에널리스트가 " 가속화되는 수익성 개선세, 4Q16 연결 매출총이익은 2,734억원(+3.2% YoY), 영업이익은 427억원(+25.9% YoY)을 전망한다. 컨센서스(390억원)를 상회할 가능성이 높다. 영업단에서는 전년 프랑스 테러, 순이익단에서는 과징금과 법인세율 조정에 따른 기저효과가 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 21,000원을 제시했다.

10월24일에 제일기획 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7,808.8억	287.7억	254.6억
직전분기 대비	4.8% 감소	34.4% 감소	11.4% 감소
전년동기 대비	14.3% 증가	6.1% 증가	43.4% 증가

제일기획 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8,384.5억	400.4억	274.1억
직전분기 대비	7.4% 증가	39.2% 증가	7.7% 증가
전년동기 대비	4.1% 증가	18.4% 증가	124.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.2%로 업종평균 수준.PER은 21.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.24임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제일기획은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	제일기획	한국타이어월드와이드	GKL	LS	CJ CGV
ROE	10.2	9.2	20.4	6.0	1.8
PER	21.9	7.6	13.3	10.3	89.2
PBR	2.2	0.7	2.7	0.6	1.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 33,714주를 사들인 반면 기관은 92,142주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 46,104주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 80,739주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 126,843주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 제일기획의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.02%, 외국인 38.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 38.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 31.65%를 보였으며 기관은 30.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.74%로 가장 높았고, 개인이 34.17%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 30.07%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

현재주가 근처인 16,300원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 16,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,300원대는 전체 거래의 22%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 16,300원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 16,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 16,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 16,000원대의 지지가능성과 16,300원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com