[로봇뉴스]롯데케미칼, "4분기 비수기를 무…" 매수(유지)-LIG투자증권

발행일 : 2016-12-27 08:36 업데이트 : 2016-12-27 08:36

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LIG투자증권에서 27일 롯데케미칼(011170)에 대해 "4분기 비수기를 무색케 하는 스프레드 호조"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 480,000원을 내놓았다.

LIG투자증권 이지연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

LIG투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "제품별 스프레드는 4분기 비수기에도 불구하고, 유가 상승 흐름 속에서 중국 재고축적 수요로 호조세를 유지하고 있다. 납사 대비 PE, PP제품 스프레드는 전분기 수준을 유지하였다. 특히 BD와 EG제품 스프레드는 수요대비 부족한 공급으로 전분기 대비 각각 70%와 30%의 급격한 상승세 보이며 실적 개선을 이끌 전망"라고 분석했다.

또한 LIG투자증권에서 "동사의 4분기 영업이익은 7,030억원으로 QoQ 9%, YoY 128% 증가할 것으로 예상된다. 성과금 등의 일회성비용이 500억원 가량 예상되나 원달러 환율이 40원 상승함에 따라 영업이익이 600억원 상승하며 비용을 상쇄할 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "시장에서 우려하는 미국 ECC설비의 상업 가동은 17년 연말로 예상되어 17년 수급 밸런스에 영향 미치지 않을 전망. 특히 석탄가격 상승에 따른 중국 석탄화학 설비 가동 지연으로 공급은 수요를 충족할 것. 또한 미국 ECC설비 가동에 따른 BD공급 부족으로 17년 BD제품의 슈퍼 사이클이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

LIG투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 410,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 480,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	446,111	550,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 LIG투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 480,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

<LIG투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161227	매수(유지)	480,000
20161031	매수(유지)	480,000
20161004	매수(신규)	430,000
20160530	매수(유지)	410,000
20160429	매수(유지)	410,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161227	LIG투자증권	매수(유지)	480,000
20161213	동부증권	매수(유지)	470,000
20161213	한화투자증권	매수(유지)	420,000
20161213	하나금융투자	매수	550,000