[로봇뉴스]한전KPS, "당분간은 계속될 불…" HOLD(유지)-NH투자증권

발행일 : 2016-12-26 11:19 업데이트 : 2016-12-26 11:19

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NH투자증권에서 26일 한전KPS(051600)에 대해 "당분간은 계속될 불확실성"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 73,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 73,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한전KPS(051600)에 대해 "여전히 통상임금 판결 결과는 나오지 않았다. 우선적으로 인식할 금액은 450억원(2011년-2014년 통상임금 분). 이후 2015년, 2016년도 분에 대해서도 비용 인식 가능성이 높은데, 이는 2017년 당기순이익의 15% 수준으로 예상. 통상임금과 UAE 프로젝트 수주 결과가 나오기 전까지는 주가 상승은 제한적일 전망"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "4분기 매출액 3,747억원(+4.1%, y-y), 영업이익 343억원(-9.5%, y-y)으로 컨센서스(345억원)에 부합할 것으로 추정된다. 신규 발전설비 증설로 기존 원자력과 석탄발전소에 대한 정비 증가, 요르단 IPP 프로젝트 매출 증가(4분기 53억원 추정 vs 3분기 41억원) 등으로 외형 성장은 지속될 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "2017년에도 신규 발전설비 증설에 따른 국내 정비 매출 증가와 기 수주 해외 프로젝트로부터의 매출 반영으로 외형 성장은 이어질 전망. 다만, 올해도 이어진 해외 정비시장의 상황, 외주비 등 기타비용 증가로 인해 예상해볼 수 있는 국내 정비시장의 구조 변화 등이 내년에도 이어진다면 실적 개선 폭은 제한될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2016년3월 99,000원까지 높아졌다가 2016년9월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 73,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	72,111	79,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 73,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 79,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'OUTPERFORM(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161226	HOLD(유지)	73,000
20161205	HOLD(유지)	73,000
20160922	HOLD(유지)	73,000
20160801	HOLD	79,000
20160531	HOLD(유지)	79,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161226	NH투자증권	HOLD(유지)	73,000
20161206	신한금융투자	매수(유지)	68,000
20161130	KB투자증권	매수(유지)	79,000
20161129	HMC투자증권	매수	73,000