[로봇뉴스]삼성전자, "이익구조 레벨업…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-12-23 09:56 업데이트 : 2016-12-23 09:56

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

현대증권에서 23일 삼성전자(005930)에 대해 "이익구조 레벨업"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,200,000원을 내놓았다.

현대증권 김동원, 김범수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "특히 동사는 IT 업종 내에서 내년 이익성장의 가시성이 매우 뚜렷하고, 주주환원 정책 강화에 따른 밸류에이션 상승이 기대되며, 인공지능 (AI) 기반 IoT 시장개화 수혜가 전망되고, 하만 인수와 같은 추가 M&A에 의한 전장사업 강화도 기대된다. 이에 따라 2017년부터 동사는 연간 영업이익 30조원 이상으로 이익 구조가 한단계 레벨업 될 전망"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "2017년 매출과 영업이익은 전년대비 7%, 24% 증가한 35.4조원 (OPM 16.6%)으로 예상한다. IM 실적 감소에도 불구, 전년대비 6.8조원의 증익 이유는 DS 영업이익이 분기 평균 6조원으로 추정되어 부품사업 영업이익 기여도가 ‘16년 53%에서 ‘17년 69%까지 확대되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4분기 실적은 매출 51.9조원, 영업이익 8.5조원 (+64%QoQ, +39%YoY, OPM 16.4%)으로 추정되어 컨센서스 (8조원)를 상회하며 2013년 3분기 (영업이익 10.4조원) 이후 3년 만에 최대 실적을 달성할 전망이다. 이는 PC DRAM, NAND, LCD, OLED 등 부품사업 (DS) 영업이익 비중이 판가상승 및 수급개선 영향으로 전체의 65%에 이르고, 갤럭시S7/edge 판매호조로 IM 부문 영업이익이 2조원대를 회복하기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,050,000원이 고점으로, 반대로 1,550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 2,200,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	2,080,909	2,300,000	1,920,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,920,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161223	매수(유지)	2,200,000
20161130	매수(유지)	2,050,000
20161115	매수(유지)	2,050,000
20161028	매수(유지)	2,050,000
20161013	매수(유지)	2,050,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161223	현대증권	매수(유지)	2,200,000
20161223	IBK투자증권	매수(유지)	2,100,000
20161222	HMC투자증권	매수	2,100,000
20161221	한국투자증권	매수(유지)	2,200,000