청주에 신규 공장 설립…3D 낸드플래시에 승부수
SK하이닉스가 새해에도 6조원 이상의 시설 투자를 단행한다. 그동안 이천 공장에 집중해 온 투자를 청주와 중국 우시 공장으로 한꺼번에 확대한다. 3D 낸드플래시를 중심으로 메모리 수요가 급증하는 등 반도체 시장이 호황기에 진입했기 때문이다. 반도체 공장 증설 투자가 이어지면서 장비, 소재 등 후방산업에도 투자 도미노 효과가 나타날 것으로 기대된다.SK하이닉스는 22일 충북 청주에 신규 3D 낸드플래시 공장인 M15(가칭)를 건설한다고 발표했다. 청주 산업단지 테크노폴리스 내 23만4000㎡ 규모 부지에 들어선다. 신규 공장 규모는 이천 M14와 비슷한 수준이다. 새해 1월 설계에 착수, 8월 첫 삽을 뜬다. 건설 완료 시기는 2019년 6월이다. SK하이닉스는 청주 공장 건설과 클린룸 구축에 2조2000억원을 투입할 계획이라고 공시했다. 양산을 위한 장비 반입 시기는 시황과 회사 기술 역량 등을 고려, 결정할 예정이다.
SK하이닉스 관계자는 “낸드플래시 시장 성장에 적극 대응하려면 생산 기반을 선제 확보해야 한다”면서 “반도체 공장 건설에는 통상 2년 이상 장기간이 소요돼 SK하이닉스는 이러한 점을 감안, 이번에 증설 투자를 결정하게 됐다”고 밝혔다.
SK하이닉스는 올해 시설투자에 6조원 이상을 투입할 전망이다. 새해에도 이와 비슷하거나 소폭 늘어난 금액을 투입할 것으로 관측된다.
하이닉스는 이천 M14 공장 증설 투자에도 나섰다.
SK하이닉스는 M14 아래층 클린룸에서 D램을 생산한다. 위층 공간에선 72단 3D 낸드플래시를 양산키로 하고 현재 클린룸 공사를 하고 있다. 내년 1분기 클린룸 절반의 공사를 마치고 2분기부터 장비를 반입할 계획이다. 다만 장비 반입 시기는 72단 3D 낸드플래시 양산성 확보 여부에 따라 조절될 수 있다. 장비 반입과 동시에 남은 절반 면적의 클린룸 공사도 진행한다.
SK하이닉스는 중국 우시에도 새해에 보완 투자를 단행한다. C2F(가칭)라는 새 공장을 짓는다.
하이닉스 관계자는 이와 관련 “웨이퍼 투입량 축소 추세를 상쇄하기 위한 보완 투자 개념”이라고 설명했다. 2006년 준공한 우시 공장은 10년간 SK하이닉스 D램 생산 절반을 담당하는 등 회사 성장에 기여해 왔다. 그러나 앞으로 미세공정 전환에 필요한 공간이 추가 확보되지 않으면 여유 공간이 부족, 생산량 감소 등 효율 저하가 불가피하다. SK하이닉스는 이와 같은 상황을 보완하기 위해 곧바로 설계에 나선 후 새해 7월부터 2019년 4월까지 9500억원을 공장 건설과 클린룸 구축에 투입한다.
SK하이닉스가 새 공장을 잇달아 지으면서 클린룸과 진공장비 업체를 시작으로 전공정, 후공정 장비업체의 대규모 수주 행진도 이어질 것으로 예상된다.
표. SK하이닉스 300mm 생산공장 현황(* M11, 12에서 현재 3D 낸드도 양산 중)
공장명 위치 가동시기 생산제품
M10 경기 이천 2005년 D램
C2 중국 우시 2006년 D램
M11(아래층) 충북 청주 2008년 낸드
M12(위층) 충북 청주 2012년 낸드
M14(아래층) 경기 이천 2015년 D램
M14(위층) 경기 이천 2017년 3D낸드
신규공장 충북 청주 2019년 3D 낸드
증권사 목표주가 55,800원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK하이닉스의 평균 목표주가는 55,800원이다. 현재 주가는 46,250원으로 9,550원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.
증권사별로 보면 미래에셋증권의 도현우, 홍솔 에널리스트가 " NAND 투자 확대, 우리는 NAND 투자에 주목한다. 최근 SK 하이닉스를 제외한 모든 NAND 업체들이 3D NAND 전용팹을 지었다. 향후에도 공격적인 추가 투자를 계획하고 있다. 하지만 SK 하이닉스는 관련 투자가 없어 시장의 우려가 많았다. 우리는 이번 투자 발표가 SK 하이닉스의 3D NAND 관련 장기 경쟁력을 크게 증가시켜 줄 것으로 기대한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 60,000원을 제시했고, 대신증권의 김경민 에널리스트가 " 시설 투자 결정은 주가 하락 유발하지 않을 전망, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 55,000원을 제시했다.
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK하이닉스의 평균 목표주가는 55,800원이다. 현재 주가는 46,250원으로 9,550원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.
증권사별로 보면 미래에셋증권의 도현우, 홍솔 에널리스트가 " NAND 투자 확대, 우리는 NAND 투자에 주목한다. 최근 SK 하이닉스를 제외한 모든 NAND 업체들이 3D NAND 전용팹을 지었다. 향후에도 공격적인 추가 투자를 계획하고 있다. 하지만 SK 하이닉스는 관련 투자가 없어 시장의 우려가 많았다. 우리는 이번 투자 발표가 SK 하이닉스의 3D NAND 관련 장기 경쟁력을 크게 증가시켜 줄 것으로 기대한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 60,000원을 제시했고, 대신증권의 김경민 에널리스트가 " 시설 투자 결정은 주가 하락 유발하지 않을 전망, …" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 55,000원을 제시했다.
[재무분석 특징]
영업이익률 현재 16.79%로 업종평균 상회. PER은 14.92로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.49이다.업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK하이닉스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.
영업이익률 현재 16.79%로 업종평균 상회. PER은 14.92로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.49이다.업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK하이닉스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.
| SK하이닉스 | 삼성전기 | 삼성전자 | LG전자 | LG디스플레이 | |
| ROE | 10.0 | 1.0 | 10.5 | 1.9 | 0.8 |
| PER | 14.9 | 83.9 | 13.4 | 31.9 | 117.0 |
| PBR | 1.5 | 0.8 | 1.4 | 0.6 | 0.9 |
| 기준년월 | 2016년9월 | 2016년9월 | 2016년9월 | 2016년9월 | 2016년9월 |
외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)
전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 205,420주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 4,261,796주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 4,467,216주를 순매도한 것으로 나타났다.
전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 205,420주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 4,261,796주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 4,467,216주를 순매도한 것으로 나타났다.
주가등락폭이 작아
최근 한달간 SK하이닉스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다.
최근 한달간 SK하이닉스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다.
거래비중 기관 19.52%, 외국인 50.14%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.14%, 개인이 30.32%, 기관은 19.52%를 기록했다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인이 44.34%, 개인이 34.2%, 기관은 21.44%를 기록한 것으로 나타났다.
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.14%, 개인이 30.32%, 기관은 19.52%를 기록했다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인이 44.34%, 개인이 34.2%, 기관은 21.44%를 기록한 것으로 나타났다.
투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세
현재 주가를 최근 주가등락폭을 기준으로 봤을 때 강세패턴은 유지되고 있고, 거래량을 기준으로 볼 때는 어느 한쪽으로 치우쳐지지 않는 보통상태를 나타내고 있다. 심리도를 살펴보면 상승과 하락이 균형있게 나타나면서 투자자들은 안정적인 심리를 보여주고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.
현재 주가를 최근 주가등락폭을 기준으로 봤을 때 강세패턴은 유지되고 있고, 거래량을 기준으로 볼 때는 어느 한쪽으로 치우쳐지지 않는 보통상태를 나타내고 있다. 심리도를 살펴보면 상승과 하락이 균형있게 나타나면서 투자자들은 안정적인 심리를 보여주고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.
10월25일에 SK하이닉스 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨
| <발표치> | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 |
| 3/4분기 | 4조2436.5억 | 7,259.6억 | 5,977.5억 |
| 직전분기 대비 | 7.7% 증가 | 60.3% 증가 | 108.9% 증가 |
| 전년동기 대비 | 13.8% 감소 | 47.5% 감소 | 43.0% 감소 |
[SK하이닉스 2016년 예상 실적]
[SK하이닉스 2016년 예상 지표]
| 날짜 | 증권사(애널리스트) | 매출액 | 영업이익 | 당기순이익 |
| 16/12/14 | IBK투자증권(이승우) | 167650억 | 30040억 | 22840억 |
| 16/12/14 | 키움증권(박유악) | 170420억 | 31190억 | 23420억 |
| 16/12/14 | NH투자증권(이세철, 서준현) | 169480억 | 31110억 | 24980억 |
| 16/12/12 | 유진투자증권(이정) | 170300억 | 31469억 | 24462억 |
| 16/12/09 | 유진투자증권(이정, 노경탁) | 170300억 | 31469억 | 24462억 |
| 날짜 | 증권사(애널리스트) | EPS(원) | BPS(원) | PER(배) | PBR(배) | EV/EBITDA(배) |
| 16/12/14 | IBK투자증권 (이승우) | 3126 | 31866 | 14.5 | 1.4 | 4.4 |
| 16/12/14 | 키움증권 (박유악) | 3311 | 32104 | 13.6 | 1.4 | 2.9 |
| 16/12/14 | NH투자증권 (이세철, 서준현) | 3431 | 32938 | 13.1 | 1.4 | 3.8 |
| 16/12/12 | 유진투자증권 (이정) | 3349 | 31751 | 13.6 | 1.4 | 4.2 |
| 16/12/09 | 유진투자증권 (이정, 노경탁) | 3349 | 31751 | 13.8 | 1.5 | 4.3 |
한주엽 반도체 전문기자 powerusr@etnews.com
