[로봇뉴스]엔씨소프트, "영업이익 증가와 넷…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2016-12-19 17:02 업데이트 : 2016-12-19 17:02

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유안타증권에서 19일 엔씨소프트(036570)에 대해 "영업이익 증가와 넷마블게임즈 지분가치 상승 반영하여 목표주가 상향 조정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 380,000원을 내놓았다.

유안타증권 이창영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "동사는 2015년 2월 넷마블게임즈의 지분 9.8%를 3.88조원의 기업가치로 취득한 바 있다. ‘리니지2 레볼루션’의 공전의 히트는 2017년 상반기 IPO 예정인 동사가 보유한 넷마블게임즈의 지분가치도 상승(당사 추정 73% 상승한 6.7조원)할 것으로 예상된다. 두 게임의 흥행으로 인한 2017년 영업이익 상승과 당사 보유 넷마블게임즈 지분가치 상승을 감안하여 목표주가를 38만원으로 상향조정하고 투자의견 BUY를 유지한다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "유료결제를 하지 않아도 어느 정도 게임을 할 수 있는 캐쥬얼 게임과 달리, 유료결제를 해야 다음 단계로 넘어갈 수 있는 RPG 형태의 두 게임 특성상, 초반 결제가 상당히 발생하고 있는 것으로 판단된다. 이는 RPG명가 동사의 IP 가치와 넷마블게임즈의 기존 흥행경 험, 그리고 초반 사용자의 강한 몰입감을 불러 일으키고 있는 두 게임의 게임성에서 비롯되고 있다는 판단이다"라고 밝혔다.

한편 "두 게임의 향후 실적은 현재의 초반 결제 후 얼마만큼의 유료 결제자들이 잔존할 수 있는지와 해외 실적에 의존할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 320,000원이 고점으로, 반대로 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 380,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	357,500	420,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 380,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161219	매수(유지)	380,000
20161111	매수(유지)	320,000
20160812	매수(유지)	320,000
20160629	매수(유지)	320,000
20160516	매수(유지)	320,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161219	유안타증권	매수(유지)	380,000
20161216	HMC투자증권	매수	340,000
20161216	동부증권	매수(유지)	380,000
20161215	이베스트투자증권	매수(유지)	400,000