[로봇뉴스]카카오_주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비 수익률 -1.3으로 상위권, 업종평균치보다 높아 19일 오전 10시55분 현재 전일대비 1.68% 오른 78,800원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 2.35% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 인터넷 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 주가는 하락했어도 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 인터넷업종의 위험대비수익률 -2.1보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 인터넷업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
SK컴즈	2.9%	-4.3%	-1.4
처음앤씨	2.3%	1.9%	0.8
KTH	1.9%	-12.5%	-6.5
사람인에이치알	1.9%	-6.5%	-3.4
카카오	1.7%	-2.4%	-1.3
코스닥	1.1%	0.3%	0.2
인터넷	1.4%	-3.0%	-2.1

관련종목들 혼조세, 인터넷업종 +1.3%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 인터넷업종은 1.3% 상승중이다.

처음앤씨	7,350원 ▼80(-1.08%)	사람인에이치알	17,200원 ▼150(-0.86%)
SK컴즈	2,780원 0 (0.00%)	KTH	6,280원 ▲20(+0.32%)

증권사 목표주가 102,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 102,000원이다. 현재 주가는 78,800원으로 23,200원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 성종화 에널리스트가 " O2O 잠재력을 바탕으로 한 중장기 다크호스, 현행 실적 흐름 기준 전망치만으로는 유의한 밸류에이션이 어려운 것이 사실이다. 그러나, 택시, 드라이버, 헤어샵, 파킹 등 O2O 사업의 잠재력을 감안할 필요가 있다. 카카오택시의 80만명에 달하는 일평균콜수는 언젠가 직간접적인 Monetization으로 활용될 것이며 그 기여 효과는 매우 클 것으로 예상한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 100,000원을 제시했고, BNK투자증권의 신건식 에널리스트가 " 반전을 기대하는 이유, 내년부터 부진했던 광고부문이 회복되고, 새로운 콘텐츠 수익모델의 성과가 기대되며, O2O에서의 비용통제와 플랫폼 역량이 확대될 것이다. ‘17년은 카카오가 가장 잘 할 수 있는 영역에서 의미있는 성과를 기대해 볼 수 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

11월15일에 카카오 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3,913.9억	302.6억	136.3억
직전분기 대비	3.9% 증가	13.7% 증가	2.9% 증가
전년동기 대비	70.5% 증가	87.0% 증가	7.7% 감소

카카오 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4,196.0억	354.5억	208.3억
직전분기 대비	7.2% 증가	17.2% 증가	52.8% 증가
전년동기 대비	73.6% 증가	71.9% 증가	76.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.75%로 업종평균 하회. PER은 104.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.5임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	카카오	KTH	사람인에이치알	처음앤씨	SK컴즈
ROE	1.4	1.9	12.0	-1.3	-13.7
PER	104.1	59.9	24.3	-	-
PBR	1.5	1.1	2.9	1.9	1.1
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 12월9일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 181,427주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 34,487주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 215,914주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.13%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.81%, 외국인 20.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 20.98%를 보였으며 기관은 15.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.71%로 가장 높았고, 외국인이 25.57%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.7%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

현재주가 근처인 82,100원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 82,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 82,100원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 80,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 80,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 80,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com