대신증권에서 16일 한화테크윈(012450)에 대해 "폴란드 자주포 수출 계약"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.
대신증권 이지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
대신증권에서 한화테크윈(012450)에 대해 "동사는 16일 폴란드와 약 96대의 K9 자주포를 수출하는 계약을 공시했다. CKD 형식의 납품 계약은 수입국의 제조업체들에게도 수익을 창출할 수 있는 기회를 제공하기 때문에 수입국 내부에서 해외 무기 수입에 대한 반발심이 낮아져 프로젝트의 연속성이 높아지는 장점이 있다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "2차 프로젝트 매출액은 2017년 하반기부터 점진적으로 매출에 반영될 것으로 예상된다. 생산 중반부부터 매출 인식율이 증가하겠지만 단순히 매년 약 400억원의 매출 증가 기여도 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "2017년 방산 매출이 국내용 자주포 매출로만 구성되었을 시, 약 5%의 영업이익률이 예상되었으나 수출 프로젝트가 2017년 3분기부터 인식되면 연간 영업이익률 약 6.5%~7% 수준으로 상승할 수 있을 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년2월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년10월 82,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 58,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
68,928
92,300
54,000
*최근 분기기준
오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 58,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.
<대신증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161216
매수
58,000
20161215
매수
58,000
20161208
매수(유지)
58,000
20161129
매수(유지)
61,000
20161102
매수
72,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161216
대신증권
매수
58,000
20161216
키움증권
OUTPERFORM(UPGRADE)
56,000
20161212
한화투자증권
매수(유지)
90,000
20161205
유안타증권
매수(유지)
63,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
