[로봇뉴스]POSCO, "중국 영향력 약화의…" 매수(유지)-LIG투자증권

발행일 : 2016-12-14 10:05 업데이트 : 2016-12-14 10:05

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LIG투자증권에서 14일 POSCO(005490)에 대해 "중국 영향력 약화의 최대 수혜라고 판단!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.

LIG투자증권 김미송 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 LIG투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

LIG투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "철강 업황이 개선되면서 이익이 증가하고 자회사 정상화로 실적 안정성이 높아질 전망. 철강 업황 회복에 따른 이익성장 여력은 국내뿐만 아니라 해외에서도 가장 높다. 그 동안 주가는 스프레드 확대에 기인한 이익 증가를 반영했다. 향후 주가는 중국의 영향력이 약화되면서 업황이 정상화된다는 점을 반영해야 한다"라고 분석했다.

또한 LIG투자증권에서 "관심은 2017년 1분기에 예정된 내수 자동차강판 가격 인상 여부이다. 현대차향 판매량은 약 71만톤(내수 21만톤)인데, 수출과 내수 모두 인상하지 못했다. GM 대우는 약 96만톤(내수 43만톤)으로 가격 인상이 기대된다. 결론적으로 내년 1분기 자동차 강판 가격 협상이 예정된 물량은 현대차와 GM대우, 약 114만톤이다. 인상폭이 약 10만원이 된다면 1.3만원 이상의 스프레드 확대가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "자회사 중 실적 변동성이 높은 분야는 건설이다. 4분기에 포스코건설은 포스코 엔지니어링과 합병하면서 부실 사업장에 대한 비용 약 1천억원을 반영할 예정이다. 이슈가 되었던 엘시티 관련해서는 큰 문제가 없는 것으로 파악된다. 영업외로는 신한금융지주 매각 영업외이익 1,200억원이 반영될 것이다. 전략적 제휴 관계가 유지되지 않는 매도가능증권은 매각할 가능성이 높다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

LIG투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 320,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규편입)	시장수익률(유지)
목표주가	311,579	350,000	250,000

*최근 분기기준

오늘 LIG투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<LIG투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161214	매수(유지)	320,000
20161027	매수(유지)	320,000
20161004	매수(유지)	320,000
20160906	매수(신규)	320,000
20160530	매수(유지)	310,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161214	LIG투자증권	매수(유지)	320,000
20161214	NH투자증권	매수(유지)	300,000
20161212	유진투자증권	BUY(유지)	350,000
20161207	대신증권	시장수익률(유지)	250,000