한화투자증권에서 13일 롯데케미칼(011170)에 대해 "롯데케미칼의 궁극적 방향성과도 일치하는 투자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.
한화투자증권 박영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한화투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "동사는 2018년 말까지 2,530억원을 투자해 여수NCC의 생산능력을 에틸렌 20만톤, 프로필렌 10만톤 늘린다는 계획을 발표했다. 이번 증설은 여수 설비의 에틸렌과 프로필렌 생산능력이 일부 부족한 문제를 해결하기 위한 것으로, 원재료 외부구매 중단을 가능하게 해 수익성을 개선시킬 것이므로 긍정적"라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "원료 내재화를 통해 안정적 설비 운영과 수익성 개선이 가능하기 때문에 원료 내재화와 수익계열화라는 방향성에 부합하는 투자라는 판단이다. 장기적으로는 56만톤의 ABS 생산을 위한 30만톤의 SM 증설 가능성도 열려 있다고 판단한다. 30만톤의 SM 증설을 위해서는 에틸렌 9만톤과 벤젠 24만톤이 필요한데, 9만톤의 에틸렌은 이번 NCC 증설을 통해 조달할 수 있고 기존에 외부판매용 벤젠 20만톤이 있어 밸런스상 무리가 없다"라고 밝혔다.
한편 "2016년 기준 연간 3조원에 달하는 EBITDA와 콘덴세이트 스플리터 가동, 타이탄 NCC 증설, 미국 ECC 투자 등으로 현금창출력은 지금보다 개선될 것이다. 다각화된 제품과 국내 유일의 Multi Feed 업체이기에 시간이 흐를수록 할인이 아닌 할증 부여의 필요성이 제기될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD(유지)
목표주가
439,474
550,000
320,000
*최근 분기기준
오늘 한화투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.
<한화투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161213
매수(유지)
420,000
20161208
매수(유지)
420,000
20160926
매수(신규)
420,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161213
한화투자증권
매수(유지)
420,000
20161213
하나금융투자
매수
550,000
20161209
키움증권
매수(유지)
460,000
20161207
NH투자증권
매수(유지)
550,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
