[로봇뉴스]벅스_기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.2%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -6.8로 하위권, 업종평균치보다 낮아 9일 오후 2시50분 현재 전일대비 1.88% 하락하면서 10,450원을 기록하고 있는 벅스는 지난 1개월간 16.47% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 디지털컨텐츠 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 벅스의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 벅스의 위험을 고려한 수익률은 -6.8을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 디지털컨텐츠업종의 위험대비수익률인 -5.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 벅스가 속해 있는 디지털컨텐츠업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
데브시스터즈	4.1%	-29.3%	-7.1
액토즈소프트	3.6%	-16.3%	-4.5
액션스퀘어	3.0%	2.1%	0.7
벅스	2.4%	-16.5%	-6.8
KT뮤직	2.3%	-7.1%	-3.0
코스닥	1.0%	-4.7%	-4.7
디지털컨텐츠	1.4%	-7.0%	-5.0

관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 +1.49%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 디지털컨텐츠업종은 1.49% 상승중이다.

액션스퀘어	7,250원 ▲360(+5.22%)	액토즈소프트	11,550원 ▲150(+1.32%)
데브시스터즈	15,900원 ▼50(-0.31%)	KT뮤직	3,130원 ▼5(-0.16%)

증권사 목표주가 18,500원, 현재주가 대비 77% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 벅스의 평균 목표주가는 18,500원이다. 현재 주가는 10,450원으로 8,050원(77%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 지인해, 장지혜 에널리스트가 " 미래를 위한 투자 지속, 3분기에는 니나노 시즌을 계속 진행하며 기존 유료가입자는 2015년 기준 40만명에서 80만명까지 급증해 매출액은 성장(3분기 누적 전년동기 대비 15% 성장)했지만, TV 광고 등 마케팅 지출로 전분기에 이어 적자를 이어온 것이다. 적자 지속에도 불구하고, 이는 대주주 지원에 기반에 본업 경쟁력 강화, 미래를 위한 투자이기 때문에 부정적으로 해석할 필요는 없다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 18,000원을 제시했고, IBK투자증권의 임동오 에널리스트가 " 올해 유로 가입자 100만명 돌파 가능할 전망, 3분기 말 기준 벅스의 유료 가입자 수는 80만명을 상회했으며 지속적인 마케팅과 SKT YT 요금제 출시로 올해 말에는 100만명의 가입자를 유치할 전망이다. 마케팅비 증가로 올해 실적은 적자전환을 할 것으로 예상되지만 내년부터는 규모의 경제를 이용한 수익성 확보가 가능할 전망…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

11월9일에 벅스 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	186.0억	-32.8억	-34.6억
직전분기 대비	11.6% 증가	적자지속	적자지속
전년동기 대비	9.0% 증가	적자반전	적자반전

벅스 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	207.0억	-2.5억
직전분기 대비	11.3% 증가	적자지속
전년동기 대비	22.6% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 수준.PER은 32.67로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 벅스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	벅스	액토즈소프트	액션스퀘어	데브시스터즈	KT뮤직
ROE	6.8	5.1	-43.4	-4.5	8.4
PER	32.7	23.3	-	-	24.1
PBR	2.2	1.2	8.4	1.1	2.0
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 12월7일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 11,295주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 44,854주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 56,149주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 벅스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.15%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 19.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 73.85%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 19.2%를 보였으며 외국인은 6.93%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.62%로 가장 높았고, 기관이 25.28%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 7.08%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 지속된 주가 약세로 역배열 구간에 들어오면서 중기적 상승추세가 꺽이고 있다.

주요 매물구간인 12,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,100원대는 전체 거래의 37.7%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 12,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com