[로봇뉴스]제일기획_주요 매물구간인 16,050원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 6일 오전 11시5분 현재 전일대비 2.01% 오른 15,200원을 기록하고 있는 제일기획은 지난 1개월간 7.32% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제일기획의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 제일기획의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제일기획이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
LS	2.9%	21.9%	7.5
CJ CGV	2.7%	-14.7%	-5.4
삼성엔지니어링	2.4%	-0.7%	-0.3
GKL	1.8%	-3.7%	-2.0
제일기획	1.4%	-7.3%	-5.2
서비스업	0.9%	-5.2%	-5.7
코스피	0.8%	-0.6%	-0.7

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +0.4%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.4% 상승중이다.

삼성엔지니어링	9,430원 ▼20(-0.21%)	CJ CGV	60,200원 ▲1600(+2.73%)
LS	64,700원 ▲2900(+4.69%)	GKL	20,650원 ▲150(+0.73%)

증권사 목표주가 20,900원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제일기획의 평균 목표주가는 20,900원이다. 현재 주가는 15,200원으로 5,700원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 홍세종, 오경석 에널리스트가 " 가속화되는 수익성 개선세, 4Q16 연결 매출총이익은 2,734억원(+3.2% YoY), 영업이익은 427억원(+25.9% YoY)을 전망한다. 컨센서스(390억원)를 상회할 가능성이 높다. 영업단에서는 전년 프랑스 테러, 순이익단에서는 과징금과 법인세율 조정에 따른 기저효과가 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 21,000원을 제시했고, HMC투자증권의 황성진 에널리스트가 " 펑타이와 디지털 마케팅의 성장, 디지털 마케팅은 연평균 29% 성장하고 있으며, 이러한 추세가 이어진다면 18F 중국 광고시장의 59%를 점유할 전망. 2000년 설립된 펑타이는 2009년 제일기획 인수 이후 빠른 성장세를 시현 중. 마케팅 컨설팅은 물론 다양한 파트너와 채널을 활용한 디지털 마케팅의 기획과 집행 및 이커머스 사업의 파트너 역할을 수행 중…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 22,000원을 제시했다.

10월24일에 제일기획 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7,808.8억	287.7억	254.6억
직전분기 대비	4.8% 감소	34.4% 감소	11.4% 감소
전년동기 대비	14.3% 증가	6.1% 증가	43.4% 증가

제일기획 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8,364.5억	400.4억	274.1억
직전분기 대비	7.1% 증가	39.2% 증가	7.7% 증가
전년동기 대비	3.9% 증가	18.4% 증가	124.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.29%로 업종평균 수준.PER은 23.53으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.18임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제일기획이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	제일기획	CJ CGV	GKL	LS	삼성엔지니어링
ROE	9.3	5.9	19.3	1.8	-122.3
PER	23.5	25.7	14.1	34.5	-
PBR	2.2	1.5	2.7	0.6	1.8
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 11일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 449,926주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 140,958주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 590,884주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 제일기획의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.28%, 외국인 32.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.03%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.67%를 보였으며 기관은 28.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 50.36%로 가장 높았고, 개인이 29.8%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.82%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 16,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 16,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,050원대는 전체 거래의 15%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 16,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 16,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com