[로봇뉴스]이마트, "인플레이션 수혜주를…" 매수(상향)-흥국증권

발행일 : 2016-12-02 08:36 업데이트 : 2016-12-02 08:36

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

흥국증권에서 2일 이마트(139480)에 대해 "인플레이션 수혜주를 찾으신다면"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.

흥국증권 임영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 이마트(139480)에 대해 "소비자물가의 상승시 이마트의 기존 사업 및 신규 사업 모두 실적 개선으로 이어지는 효과가 기대되어 인플레이션의 수혜가 예상된다. 동사의 17년 매출액과 영업이익을 16.1조원과 6,063억원으로 예상한다(yoy +8.7%, +15.4%). 영업이익 증가로 인해 17년 순이익은 4,000억원대를 회복할 수 있을 전망"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "최근 주요 지표는 17년 이후 인플레이션 회복 가능성을 높이고 있다. 소비자물가의 상승은 판매가격 상승으로 이어져 오프라인 할인점이 그동안 동일점 기준 매출액 감소세에서 벗어나 성장세로 회복이 기대된다. 신규사업 성과에도 불구, 동사 주가의 발목을 잡아왔던 기존점에 대한 우려가 상당부분 해소되고 있어 탄력적인 주가 흐름이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "17년 오프라인 영업이익률을 5.5%에서 5.7%로 상향했다. 매출액 증가와 영업이익률 상승으로 오프라인 이마트의 영업이익은 9.5% 성장할 전망이다. 이마트의 전사 영업이익률은 할인점 이익률 상승으로 인해 0.3%p 상승한 3.8%를 예상한다. 이마트몰 또한 성장세가 계속되고 있고, 제품가격 상승시 고객 유입효과가 기대되어 영업이익률 개선이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2015년12월 250,000원까지 높아졌다가 2016년8월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 230,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(신규편입)
목표주가	222,316	270,000	170,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(신규편입)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161202	매수(상향)	230,000
20161116	HOLD(유지)	190,000
20160811	HOLD(유지)	190,000
20160622	HOLD(유지)	210,000
20151201	HOLD(신규)	250,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161202	흥국증권	매수(상향)	230,000
20161130	KB투자증권	매수(신규)	220,000
20161129	대신증권	매수(상향)	216,000
20161129	한국투자증권	매수(유지)	270,000