[로봇뉴스]롯데칠성, "우려를 넘어서는 기…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-11-29 09:20 업데이트 : 2016-11-29 09:20

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한국투자증권에서 29일 롯데칠성(005300)에 대해 "우려를 넘어서는 기회에 초점을 맞출 때"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,500,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이경주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데칠성(005300)에 대해 "음료가격을 올리면 맥주 생산 증가에 따른 비용 부담이 상쇄되며 연간 영업이익이 늘어날 수 있다. 가격 인상 이후에도 소비패턴 변화로 생수와 커피음료 판매량은 10% 전후 고성장하고, 마진율이 가장 높은 탄산음료 판매도 식생활 서구화의 영향으로 낮은 한 자릿수의 꾸준한 증가세를 지속할 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "마케팅비는 매출액에 연동할 것이며, 이미 소주와 맥주시장에 입지를 강화한 만큼 초기 시장 진입 시와 같은 큰 비용 부담이 발생하지는 않을 것이다. 맥주 마케팅비를 전년보다 200억원 늘린다는 가정 하에서도 맥주와 음료의 가격 인상, 그리고 음료와 주류의 판매량 증가로 2017년 영업이익은 전년대비 15.4% 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사가 현지 사업자를 대신해 아시아의 펩시 보틀러 역할을 담당할 경우 기업가치 상승에 긍정적 모멘텀이 될 것이다. 또 내년에 호텔롯데가 상장되면 계열사 지분가치가 상승하고, 나아가 계열사 지분을 매도할 기회도 생긴다. 비영업용자산을 현금화해 capex 부담을 줄이면 당연히 주가의 상승 탄력이 강해질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 3,100,000원까지 높아졌다가 2016년11월 2,500,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 2,500,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	2,226,923	2,500,000	1,800,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,800,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161129	매수(유지)	2,500,000
20161115	매수(유지)	2,500,000
20161104	매수(유지)	2,500,000
20160517	매수(유지)	3,100,000
20160204	매수(유지)	3,100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161129	한국투자증권	매수(유지)	2,500,000
20161122	현대증권	매수	2,000,000
20161116	키움증권	매수(유지)	2,400,000
20161115	삼성증권	매수	2,300,000