[로봇뉴스]솔브레인, "4Q16 반도체부문…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-11-25 10:00 업데이트 : 2016-11-25 10:00

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유진투자증권에서 25일 솔브레인(036830)에 대해 "4Q16 반도체부문 성장세 확대로 개선될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 85,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이정, 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 85,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 솔브레인(036830)에 대해 "동사의 4Q16 실적은 지속되는 중국 중경법인 및 솔브레인멤시스의 실적 약화와 2차전지재료부문 둔화 등으로 급격한 수익성 개선은 어렵겠지만, 가파른 환율 상승과 주요고객사의 3D NAND향 수요 증가에 의한 반도체부문 성장세 지속, OLED패널 수요 증가에 의한 TG부문 호조 등으로 개선되며 시장예상치(영업이익 280억원)를 충족시켜줄 것"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2016년 및 2017년 동사의 반도체부문 실적이 3D NAND 투자 확대와 주요고객사들의 미세공정 전환 가속 등으로 성장세를 지속할 것이며, Thin-Glass부문 실적이 주요고객사의 전략모델 출시 및 중저가폰 물량 확대와 해외업체 향 패널 판매 증가 등으로 개선될 것"라고 밝혔다.

한편 "단기 주가조정에 따라 현 주가(2017년 P/E 8.4배, P/B 1.3배)는 2017년 실적기준으로 과거 밴드의 중하단에 위치해 있어, 3D NAND 투자 확대에 의한 중장기 실적 성장성을 고려해볼 때 현 주가는 매력적인 것으로 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 85,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	80,000	85,000	72,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161125	매수(유지)	85,000
20161114	매수(유지)	85,000
20161101	매수(유지)	85,000
20161024	매수(유지)	85,000
20161010	매수(유지)	85,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161125	유진투자증권	매수(유지)	85,000
20161114	하나금융투자	매수	84,000
20161114	신한금융투자	매수(유지)	85,000
20161114	삼성증권	매수	76,000