[로봇뉴스]CJ E&M, "지속적인 방송컨텐츠…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2016-11-25 09:21 업데이트 : 2016-11-25 09:21

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

HMC투자증권에서 25일 CJ E&M(130960)에 대해 "지속적인 방송컨텐츠 경쟁력 강화와 채널파워 확대는 긍정적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "컨텐츠 경쟁력 확대 기조는 유지중. 최근 기대했던 드라마들 중 일부 작품의 흥행성과가 다소 기대에 못미치고는 있으나, 스튜디오 드래곤을 통한 드라마 제작 역량 강화는 분명 긍정적인 부분. 향후에도 우수한 작가군과 캐스팅 파워 및 연출력을 기반으로 지속적인 흥행작 출시가 가능할 전망"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "4분기 방송부문은 광고 성수기 효과와 더불어 꾸준한 시청률 및 디지털 부문의 성장과 신규 프로그램들의 선전으로 양호한 모습을 보일 것. 최근 MCN 전문 채널인 다이아TV 개국 등으로 모바일 영역의 개별적 방송들이 제도권으로 편입되는 효과 역시 발생될 전망"라고 밝혔다.

한편 "올해들어 계속 부진한 모습을 보였던 영화 부문의 터닝은 17년 이후에나 가능할 전망. <아수라> 등 개봉 작품의 흥행 부진과 외자 배급업체들의 등장에 따른 전반적인 경쟁심화의 영향이 미칠 것이기 때문. 만기 예정 영화펀드 관련 손실분 반영 또한 4분기에 추가적으로 이루어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 100,000원까지 높아졌다가 2016년8월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 77,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	94,800	120,000	77,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161125	매수	77,000
20161020	매수	90,000
20160810	매수	90,000
20160527	매수	100,000
20160511	매수	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161125	HMC투자증권	매수	77,000
20161125	미래에셋대우	매수	110,000
20161124	한화투자증권	매수(신규)	85,000
20161124	키움증권	매수(유지)	90,000