[로봇뉴스]CJ헬로비전, "터널의 끝이 보인다…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-11-25 08:34 업데이트 : 2016-11-25 08:34

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신한금융투자에서 25일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "터널의 끝이 보인다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 CJ헬로비전(037560)에 대해 "이익의 규모가 크고 밸류에이션이 싼 사업자가 매력적인 시기다. 케이블 최대 사업자답게 연간 최소 1천억원의 영업이익 창출이 가능하다. 올해는 인수합병 불허로 타사업자 대비 업황 개선 수혜가 크지 않았다. 2017년 영업이익은 24.4% YoY 증가가 기대된다. 터널의 끝이 보인다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2016년 하반기 변동식 대표의 복귀도 긍정적이다. M&A를 통한 시장 재편을 주도했던 경영자다. 회사가 몸을 추스린 내년부터 다시 비유기적 성장을 기대하는 이유다. 낮아진 부채비율을 감안하면 공격적인 행보가 충분히 가능하다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4Q16 연결 매출액은 2,675억원(-8.3% YoY), 영업이익은 133억원(-32.0% YoY)을 전망한다. 기존 6개 홈쇼핑 사업자와의 송출수수료는 협상 타결과 함께 3% 인하를 가정했다. 2년 소급분(매출액과 영업이익)을 이번 분기에 반영했다. 실제 협상 결과에 따라 수익 추정이 바뀔 가능성이 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 15,500원까지 높아졌다가 2016년11월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 11,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	10,944	14,000	9,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 11,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161125	매수(유지)	11,000
20161104	매수(유지)	10,000
20160804	매수(유지)	12,000
20160720	매수	12,000
20160509	매수(유지)	15,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161125	신한금융투자	매수(유지)	11,000
20161123	유안타증권	매수(유지)	13,000
20161110	IBK투자증권	매수(유지)	11,000
20161107	하이투자증권	매수(유지)	11,000