[로봇뉴스]한국토지신탁, "충분한 자본은 나의…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-11-14 09:03 업데이트 : 2016-11-14 09:03

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한국투자증권에서 14일 한국토지신탁(034830)에 대해 "충분한 자본은 나의 힘"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이경자, 강승균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 62.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 한국토지신탁(034830)에 대해 "동사는 신탁사 중 최상위 자본 능력을 갖췄을 뿐 아니라 9월, 1천억원의 회사채 발행도 완료해 2천억원 이상 현금을 확보했다. 주택시장 호황으로 많은 중소 건설사의 펀더멘털이 강화됐으나 이들보다 한국토지신탁을 매수하는 전략이 낫다고 판단한다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "동사는 중소 정비사업부터 진출해 리스크를 줄이되 성공적인 첫 케이스를 만들고자 노력 중이다. 신탁사의 정비사업 단독시행 허용은 사업성이 낮거나 정체된 사업의 진행 속도를 개선시키기 위함이라는 정책적 취지에 충실하고자 함이며, 금융투자업자(신탁사)는 미래에 자본충실 의무를 저해하는 리스크에 대해서는 확약을 할 수 없기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "인천청천은 2014년부터 추진한 사업지로 상기 수치에 리츠AMC를 영위하며 수취할 취득보수(일반분양을 임대주택사업으로 돌리는 것으로 리츠가 이를 매입할 때 AMC가 취득보수 수령), 운영기간 동안 수취하는 리츠 운영보수(준공 후 8년간 운영), 분양전환 시 수취할 처분보수(뉴스테이는 8년 임대 후 분양전환 방식) 등이 포함됐다. 따라서 이 사업은 착공하더라도 한국토지신탁에 최초로 수익으로 인식되는 시점은 공사기간 3년 뒤 준공시점이다. 가장 큰 수익원이 될 처분보수 유입은 착공 후 11년 뒤부터 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 5,600원까지 높아졌다가 2016년8월 5,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	6,100	12,000	4,600

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 18%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 12,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 4,600원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161114	매수(유지)	5,000
20160810	매수(유지)	5,000
20160502	매수(유지)	5,600
20160219	매수(유지)	5,600
20160204	매수(유지)	5,600

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161114	한국투자증권	매수(유지)	5,000
20161114	KTB투자증권	매수	5,000
20161114	하나금융투자	매수	5,000
20161011	삼성증권	매수	4,600