[로봇뉴스]한화케미칼, "과도한 우려감은 경…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-11-11 09:52 업데이트 : 2016-11-11 09:52

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

현대증권에서 11일 한화케미칼(009830)에 대해 "과도한 우려감은 경계하자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

현대증권 백영찬, 김신혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "과도한 우려는 경계한다. 태양광사업 감익의 경우에도 가성소다/TDI 이익증가를 통해 2017년 전사 영업이익은 증익이 예상된다. 또한 전년말 통과된 미국 ITC의 취소/변경이 당장은 어렵기 때문이다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "기초소재(화학) 영업이익은 1,253억원(OPM 13.0%, +99%yoy)으로 당사 예상수준을 시현하였다. PVC와 가성소다 수익성 상승으로 닝보 PVC법인 영업이익은 전분기대비 증가하였다. TDI부문도 3분기 가격상승을 통해 큰 폭의 증익을 기록한 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 매출액과 영업이익은 2조 3,751억원, 1,918억원으로 전년동기대비 각각 3%, 128% 증가할 전망이다. 가성소다와 TDI 가격상승, 긍정적 환율효과로 인해 4분기 긍정적 실적이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년8월 45,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 40,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	35,700	46,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161111	매수(유지)	40,000
20160930	매수(유지)	45,000
20160816	매수(유지)	45,000
20160526	매수(유지)	33,000
20160513	매수(유지)	33,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161111	현대증권	매수(유지)	40,000
20161111	미래에셋대우	매수(유지)	34,000
20161025	한화투자증권	매수(유지)	36,000
20161011	메리츠종금증권	매수	39,000