[로봇뉴스]카카오, "광고라는 새로운 장…" 매수(유지)-미래에셋대우

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 11일 카카오(035720)에 대해 "광고라는 새로운 장기성장 스토리 가시화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 김창권, 박정엽 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 카카오(035720)에 대해 "인스타그램, 스냅챗, 위챗 등 미국, 중국의 SNS와 모바일 메신저들도 광고를 필두로 수익모델 확보에 성공하고 있다. 유사 서비스를 가진 동사도 2017년에는 카카오톡 광고 수익모델이 정교해지면서 수익성 개선 구간이 있으리라 기대한다"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "3분기는 광고 비수기임에도 불구하고 광고대행영업 정리에 따른 매출 감소분을 제외하면 2분기와 비슷한 광고 매출액을 기록했다. 이것은 페이스북, 스냅챗 모바일광고 성장과 같이 타켓팅 고도화, 신규 광고 상품 출시(네이티브 광고 1boon, 포커스뷰 등)에 따른 긍정적인 영향으로 해석된다"라고 밝혔다. 한편 "4분기 실적도 기존 예상을 깰 것으로 전망한다. 콘텐츠부문에서 PC게임 검은사막 국내 매출액이 증가하고 신규 출시된 모바일게임들이 선전하고 있다. 계절 성수기를 맞아 전자상거래 부문도 4분기 긍정적인 모습이다. 4분기 매출액과 영업이익은 각각 4,330억원과 380억원으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 170,000원까지 높아졌다가 2016년10월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	94,313	120,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20161111 매수(유지) 100,000 20161014 매수(유지) 100,000 20160812 매수(유지) 110,000 20160715 매수(유지) 120,000 20160527 매수(유지) 135,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20161111 미래에셋대우 매수(유지) 100,000 20161111 메리츠종금증권 TRADING BUY 100,000 20161111 유안타증권 매수(유지) 100,000 20161102 키움증권 BUY(REINITIATE) 94,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com