[로봇뉴스]엔씨소프트, "‘모바일게임 본격화…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2016-11-11 08:50 업데이트 : 2016-11-11 08:50

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

메리츠종금증권에서 11일 엔씨소프트(036570)에 대해 "‘모바일게임 본격화’에 주목할 시점"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 350,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 350,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "동사에 대한 투자포인트는 ‘당장의 실적보다는 모바일게임 본격화’에 있다는 점 감안하면 최근의 주가 조정은 매수기회이다. 리니지IP는 PC부터 모바일까지 다양한 형태로 재탄생, 확장되고 있다. 리니지 이터널은 11월 30일~12월 4일 CBT(Closed Beta Test)를 실시한다. 11월 3째주 리니지2레볼루션은 G스타를 통해 공개되며 12월 8일에는 리니지RK가 출시된다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 2,176억원(+11.2% YoY), 651억원(+28.7% YoY)을 기록, 당사 추정치(매출액 2,246억원, 영업이익 711억원) 대비 각각 3.2%, 8.4% 하회하였다. 대부분의 게임 매출액은 전분기 아이템판매 효과 제거되며 소폭 감소하였다. 로열티 매출액 중에서 중국 리니지2혈맹 기여도는 약 10%, 24억원으로 추정한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 270,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 350,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	359,545	420,000	320,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 420,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161111	매수	350,000
20160831	매수	350,000
20160812	매수	300,000
20160526	매수	300,000
20160516	매수	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161111	메리츠종금증권	매수	350,000
20161111	한국투자증권	매수(유지)	360,000
20161111	유안타증권	매수(유지)	320,000
20161109	신영증권	매수(신규)	320,000