[로봇뉴스]CJ CGV, "내년부터는 본원적인…" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2016-11-10 15:26 업데이트 : 2016-11-10 15:26

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BNK투자증권에서 10일 CJ CGV(079160)에 대해 "내년부터는 본원적인 성장잠재력이 나타나는 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 120,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 신건식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 120,000원은 직전에 발표된 목표가 160,000원 대비 -25% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 76.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "올해 중국영화시장이 흥행작 부족과 제3방채널의 전략변화에 따른 거품제거 시기였다면 내년부터는 본원적인 성장잠재력이 나타나는 시기가 될 수 있다. 스타급 배우에 의존했던 배급상황이나 로컬 저급 영화의 제작이 지양되고 해외합작영화 배급 및 대규모 자본의 유입, 기저효과 등을 고려할 때 내년 박스오피스는 낙관적이다"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "3분기에는 중국박스오피스의 역성장에 따른 중국법인의 적자와 안정적 이익흐름을 보이던 베트남 법인의 적자전환, 터키법인의 무형자산상각비 발생에 기인했다. 영업외 부문에서도 비용요인이 발생했는데 터키법인 인수 관련 일회성 비용, 공정위 과징금 부과와 터키법인의 이자비용 및 외화환산손실 발생으로 세전이익은 33억원에 그쳤다"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 투자의견은 ‘매수’를 유지하는데, 중국 및 기타해외법인의 실적 변동성이 최근 주가하락으로 상당부분 반영됐다고 판단하며, 올해 부진했지만 중국박스오피스의 근원적인 성장 잠재력은 여전하다고 판단하고 있으며, 4분기에는 국내외 자회사의 실적 개선을 기대할 수 있기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 150,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 120,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	107,400	150,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161110	매수(유지)	120,000
20160805	매수(유지)	160,000
20160523	매수(유지)	180,000
20160211	매수(유지)	150,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161110	BNK투자증권	매수(유지)	120,000
20161109	미래에셋증권	매수	100,000
20161109	유안타증권	매수(유지)	105,000
20161109	교보증권	매수(유지)	120,000