[로봇뉴스]세아베스틸, "기대와 우려가 공존…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2016-11-07 08:39 업데이트 : 2016-11-07 08:39

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유안타증권에서 7일 세아베스틸(001430)에 대해 "기대와 우려가 공존하는 시기가 온다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

유안타증권 이현수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 세아베스틸(001430)에 대해 "3Q에는 자동차향 판매가 급감하며 특수강 전체 ASP가 부진했으나, 자동차향 판매가 정상화될 경우 전체 ASP를 끌어올릴 수 있다고 사료된다. 세아창원특수강 역시 지난 8~9월 STS 선재 및 봉강, STS 무계목강관 가격을 인상했다. 이렇듯 실적은 개선되지만 한편으로는 우려감이 대두되는 시기이기도 하다. 경쟁사의 특수강봉강 사업이 2017년부터 시작될 것으로 예상되기 때문이다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "경쟁사의 진입이 예상보다 다소 늦어지고 있지만, 1H17부터는 상업생산에 들어갈 것으로 전망된다. 3Q 실적에서도 나타났듯이 동사의 자동차향 판매는 실적에 큰 영향을 미친다. 4Q부터 수출확대 등의 가시적인 성과가 필요한 시점이다"라고 밝혔다.

한편 "현 주가는 낮아진 이익수준과 향후의 우려감을 감안하더라도 지나치다는 판단이다. 연결기준으로 세아창원특수강이 제 몫을 해주며 7%대의 ROE가 가능할 것으로 예상되기 때문이다. 2017년 예상 BPS에 적정 PBR 0.7x를 적용하여 목표주가를 32,000원으로 하향하나, 투자의견은 BUY를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 45,000원까지 높아졌다가 2016년7월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	TRADING BUY(유지)
목표주가	30,786	34,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161107	매수(유지)	32,000
20160729	매수(유지)	35,000
20160201	매수(유지)	40,000
20160112	매수(유지)	40,000
20151026	매수(유지)	45,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161107	유안타증권	매수(유지)	32,000
20161025	한화투자증권	매수(유지)	34,000
20161017	신한금융투자	TRADING BUY(유지)	28,000
20161013	HMC투자증권	매수	32,000