[로봇뉴스]GS홈쇼핑, "뛰어난 실적, 부족…" TRADING BUY(유지)-미래에셋대

발행일 : 2016-11-02 09:14 업데이트 : 2016-11-02 09:14

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 2일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "뛰어난 실적, 부족한 모멘텀"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 204,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 이준기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 204,000원은 직전에 발표된 목표가 192,000원 대비 6.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "3분기에는 TV 채널과 모바일 채널의 취급고가 모두 의미 있게 성장하며 외형 성장에 성공하였다. 이로 인해 영업이익도 크게 증가하였으나 이러한 추세가 4분기에도 지속되기는 쉽지 않을 것으로 전망한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "향후 동사 영업실적에서 기대할 수 있는 포인트는 취급고 성장보다는 타이트한 비용 관리라고 판단한다. 특히 최근 일부 MSO와 수수료 하향으로 협상이 마무리된 것으로 알려지면서 타MSO들과의 협상 역시 가속화될 것으로 예상된다. 4분기 환입에 이어 내년에는 비용 증가율이 낮아지면서 동사 영업 실적에는 긍정적으로 작용할 것"라고 밝혔다.

한편 "4분기부터 내년까지의 실적 흐름은 눈높이를 낮춰야 할 것으로 전망한다. 취급고 성장률이 둔화될 것으로 예상되는 가운데 송출수수료의 증가율 둔화를 제외하면 실적 개선 요인은 제한적이다. 즉, 영업실적은 완만한 개선세를 시현할 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 230,000원까지 높아졌다가 2016년8월 192,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 204,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	239,125	290,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 204,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161102	TRADING BUY(유지)	204,000
20160803	TRADING BUY(MAINTAIN)	192,000
20160503	TRADING BUY(MAINTAIN)	206,000
20160203	TRADING BUY(유지)	195,000
20151029	TRADING BUY(MAINTAIN)	207,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161102	미래에셋대우	TRADING BUY(유지)	204,000
20161102	IBK투자증권	매수(유지)	250,000
20161102	HMC투자증권	매수	260,000
20161101	대신증권	매수(유지)	230,000