[@테마]한국타이어월_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 20일 오후 12시5분 현재 전일대비 1.61% 하락하면서 21,350원을 기록하고 있는 한국타이어월드와이드는 지난 1개월간 6.56% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국타이어월드와이드의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 한국타이어월드와이드의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국타이어월드와이드가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
두산	2.1%	-7.4%	-3.5
제일기획	1.7%	8.9%	5.2
삼성엔지니어링	1.6%	-2.3%	-1.4
한국타이어월드와이드	1.6%	-6.6%	-4.0
LS	1.0%	-4.5%	-4.5
서비스업	0.9%	-0.8%	-0.8
코스피	0.5%	0.7%	1.4

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.27% 상승중이다.

삼성엔지니어링	10,650원 0 (0.00%)	LS	57,100원 ▼400(-0.70%)
두산	100,500원 ▲500(+0.50%)	제일기획	16,500원 ▲100(+0.61%)

증권사 목표주가 30,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국타이어월의 평균 목표주가는 30,000원이다. 현재 주가는 21,350원으로 8,650원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 조수홍, 이규하 에널리스트가 " 아트라스BX 연결편입 이후에 대한 기대, …" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, HMC투자증권의 이명훈 에널리스트가 " 견고한 현금흐름 = 열린 가능성, 아트라스BX의 상장폐지를 위한 자사주 매입은 장기적으로 계속 추진할 계획이며 실질지분율 확대(74.98%)에 따라 2분기부터 연결대상으로 편입, 아트라스BX의 연결대상 편입 효과로 올해 연결실적은 매출액 6,757억원(+202.1% YoY), 영업이익 2,697억원(+48.6% YoY), 지배지분순이익 2,405억원(+39.3% YoY)으로 전망된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

8월17일에 한국타이어월 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,067.3억	840.6억	769.4억
직전분기 대비	224.6% 증가	55.0% 증가	44.0% 증가
전년동기 대비	286.3% 증가	95.7% 증가	70.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 60.71%로 업종평균 상회. PER은 9.13으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국타이어월드와이드는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	한국타이어월드와이드	LS	제일기획	삼성엔지니어링	두산
ROE	8.3	1.9	9.2	-127.4	-15.0
PER	9.1	32.2	26.6	-	-
PBR	0.8	0.6	2.4	2.0	0.3
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 14일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 14일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 607,568주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 575,467주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 32,101주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.13%로 적정수준 최근 한달간 한국타이어월의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.13%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 45.69%, 외국인 36.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 45.69%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 36.87%를 보였으며 개인은 17.42%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 46.18%로 가장 높았고, 기관이 36.86%로 그 뒤를 이었다. 개인은 16.94%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요 매물구간인 22,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,600원대는 전체 거래의 17.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,350원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 22,350원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com