[@기업분석리포트]우리은행, "선제적 대손적립 강…" 매수-HMC투자증권

발행일 : 2016-10-20 10:39 업데이트 : 2016-10-20 10:39

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HMC투자증권에서 20일 우리은행(000030)에 대해 "선제적 대손적립 강화에도 컨센서스 상회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,500원을 내놓았다.

HMC투자증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 우리은행(000030)에 대해 "3분기 순이익 3,556억원은 컨센서스 3,405억원을 4.4% 초과했는데, 이는 요주의여신에 대한 선제적 충당금 강화에도 불구, 대손비용이 낮은 수준에 머무른 것이 주효했다"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "동사의 그룹 CET1비율은 9.0%로 개선되었는데 (+0.2%pt QoQ, +0.7%pt YoY), 견조한 이익 흐름과 적극적인 위험가중자산 관리가 주효했다. 4분기에는 신용카드부문의 내부등급법 시행과 대손준비금의 자본 인정으로 동비율이 각각 0.3%pt, 1.2%pt 추가 상승할 전망"라고 밝혔다.

한편 "11월 중에는 민영화 최종단계인 입찰 마감 (11일), 낙찰자 선정 (14일), 매각종결 (28일)이 진행될 예정. 유효수요가 충분히 있어 이번 민영화는 성공적으로 마무리 될 가능성이 크다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 14,200원이 고점으로, 반대로 11,100원이 저점으로 제시된 이후 이번에 15,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	14,538	16,000	13,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 15,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161020	매수	15,500
20160720	매수	14,200
20160422	매수	13,200
20151030	MARKETPERFORM	11,100

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161020	HMC투자증권	매수	15,500
20161020	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	13,000
20161020	이베스트투자증권	HOLD(MAINTAIN)	13,500
20161020	KB투자증권	매수(유지)	13,500