[@테마]농심_증권사 목표주가 340,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 11일 오후 2시40분 현재 전일대비 2.66% 하락하면서 292,500원을 기록하고 있는 농심은 지난 1개월간 4.41% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 농심의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 농심의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 농심이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼립식품	2.3%	-0.5%	-0.2
오뚜기	2.0%	3.5%	1.7
농심	1.5%	-4.4%	-2.9
롯데칠성	1.1%	1.7%	1.5
하이트진로	0.9%	-1.3%	-1.4
코스피	0.8%	-1.5%	-1.8
음식료품	0.9%	1.4%	1.5

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.89%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.89% 하락하고 있다.

롯데칠성	1,611,000원 ▼2000(-0.12%)	하이트진로	22,100원 ▼100(-0.45%)
오뚜기	735,000원 ▲7000(+0.96%)	삼립식품	188,000원 ▼2500(-1.31%)

증권사 목표주가 340,000원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 농심의 평균 목표주가는 340,000원이다. 현재 주가는 292,500원으로 47,500원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 한국희, 이효진 에널리스트가 " 2분기보다 개선되나, 여전히 부진한 실적, 동사의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 5,523억원(+1.2%, y-y)과 196억원(-47.8%, y-y)으로 시장 기대치를 크게 하회할 전망. 국내 사업의 매출액과 영업이익 성장률(y-y)은 각각 +1%, -49%를 기록할 것. 국내 라면 부문 매출 감소세가 계속된데다, 경쟁 비용도 여전히 높았던 것이 원인…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 330,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 정우창, 홍수지 에널리스트가 " 3 분기 시장 경쟁 지속, 국내 라면 시장 점유율 회복을 위해 3 분기 광고선전비 집행을 전년동기 대비 38% 증가한 370 억원(매출 비중은 전년동기 4.9% 대비 6.6%로 증가)으로 확대한 것으로 예상되며, 이에 따라 연결 영업이익률이 전년동기 6.9% 대비 3.9%로 축소될 전망…" (이)라며 투자의견 HOLD에 목표주가: 320,000원을 제시했다.

8월17일에 농심 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5,272.2억	124.2억	148.4억
직전분기 대비	7.2% 감소	61.7% 감소	89.7% 감소
전년동기 대비	0.4% 감소	48.7% 감소	59.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.04%로 업종평균 수준.PER은 8.43으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.03임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 농심은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	농심	삼립식품	오뚜기	롯데칠성	하이트진로
ROE	12.2	15.2	11.7	2.9	4.3
PER	8.4	39.5	21.3	29.0	27.9
PBR	1.0	6.0	2.5	0.8	1.2
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 26,533주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 21,812주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 4,721주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.35%로 적정수준 최근 한달간 농심의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.35%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.52%, 외국인 39.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.46%를 보였으며 기관은 26.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.62%로 가장 높았고, 개인이 30.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.87%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 380,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 380,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 380,500원대는 전체 거래의 33.4%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 372,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 372,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 372,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com