[@테마]두산엔진_주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 11일 오후 1시10분 현재 전일대비 3.99% 하락하면서 3,485원을 기록하고 있는 두산엔진은 지난 1개월간 25.37% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산엔진의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 두산엔진의 위험을 고려한 수익률은 -8.7을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산엔진이 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
두산엔진	2.9%	-25.4%	-8.7
삼익THK	2.6%	5.4%	2.0
한미반도체	1.6%	-5.9%	-3.6
엔케이	1.4%	-9.1%	-6.4
한국카본	0.9%	-6.2%	-6.8
기계	1.2%	-6.0%	-5.0
코스피	0.8%	-1.6%	-2.0

관련종목들 혼조세, 기계업종 -1.56%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 기계업종은 1.56% 하락하고 있다.

한국카본	6,050원 ▼60(-0.98%)	엔케이	4,545원 ▼50(-1.09%)
한미반도체	13,650원 ▲50(+0.37%)	삼익THK	11,700원 ▲500(+4.46%)

증권사 목표주가 6,500원, 현재주가 대비 86% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산엔진의 평균 목표주가는 6,500원이다. 현재 주가는 3,485원으로 3,015원(86%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 전재천 에널리스트가 " 17년 선박 발주 회복 기대와 밥캣 가치 부각, 두산엔진이 11.8% 보유하고 있는 밥캣이 상장 결정되고 11.8% 중, 4.13% 만큼 구주 매출하기로 결정되며, 보유 지분 가치 부각 및 재무구조 개선이 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 6,500원을 제시했고, 교보증권의 이강록 에널리스트가 " 턴어라운드, 점진적 수익성 확대 시작, 동사는 올해 1분기부터 턴어라운드에 성공했다. 불황에도 불구 흑자전환이 가능했던 이유는 원가절감 활동으로 인한 수익성 개선, 저마진 물량의 소진 등. 또한 동사의 실적은 하반기로 갈수록 점진적으로 개선될 전망. 이유는 하반기부터 LNG운반선 엔진의 투입 비중이 증가할 것인데, 이는 일반 선박용 엔진대비 수익성이 우수하기 때문…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

7월18일에 두산엔진 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,096.6억	17.7억	1,373.7억
직전분기 대비	26.7% 증가	3.1% 증가	2562.2% 증가
전년동기 대비	26.9% 증가	흑자전환	9119.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -5.51%로 업종평균 하회. PER은 12.09로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.35로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산엔진은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	두산엔진	한미반도체	삼익THK	한국카본	엔케이
ROE	2.9	15.0	8.0	9.4	-13.2
PER	12.1	12.0	19.8	8.9	-
PBR	0.4	1.8	1.6	0.8	1.5
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 10월6일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 68,270주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,730,391주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,798,661주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.07%로 적정수준 최근 한달간 두산엔진의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.07%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 7%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 77.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 12.27%를 보였으며 기관은 9.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.92%로 가장 높았고, 기관이 10.6%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 9.46%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 4,435원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,435원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,435원대는 전체 거래의 25.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,685원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,435원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,435원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 아시아 지역 조선소와 353.0억원에 체결 (2016년7월25일)

[포인트검색]

10월10일 :두산엔진(주) (정정)타법인 주식 및 출자증권 양도결정
10월10일 :두산엔진(주) 기타 경영사항(자율공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com