[@테마]CJ_거래비중 기관 34.33%, 외국인 28%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -1.2, 업종지수보다 낮아 10일 오후 2시41분 현재 전일대비 3.34% 오른 185,500원을 기록하고 있는 CJ는 지난 1개월간 2.11% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 등락률은 높은 모습을 보여주고 있다. 다만 동종업종의 월간등락률은 0%이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한미사이언스	2.9%	-31.3%	-10.8
CJ	1.7%	-2.1%	-1.2
에스원	1.6%	-7.5%	-4.6
GS	1.5%	4.6%	3.0
엔씨소프트	1.4%	4.5%	3.2
서비스업	0.9%	-1.0%	-1.1
코스피	0.7%	0.0%	0.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +1.07%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 1.07% 상승중이다.

한미사이언스	95,800원 ▲3900(+4.24%)	에스원	96,700원 ▼900(-0.92%)
엔씨소프트	290,000원 ▼7000(-2.36%)	GS	52,500원 ▲500(+0.96%)

증권사 목표주가 265,800원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ의 평균 목표주가는 265,800원이다. 현재 주가는 185,500원으로 80,300원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 최관순 에널리스트가 " 실적발표 이후 본격적인 주가 반등이 가능할 것, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 260,000원을 제시했고, 유진투자증권의 김준섭 에널리스트가 " CJ올리브네트웍스를 자회사로 두고 있는 CJ㈜에서는 긍정적인 변화, CJ올리브네트웍스의 2015년 연결 기준 영업이익 804억원, 순이익 591억원 규모를 감안시, 이번 지배구조 변화는 지분율 감소보다는 성장세가 큰 신규사업을 추가했다는 점에 의미가 있다. 게다가, 특수관계인의 지분이 비상장회사인 CJ올리브네트웍스에 집중됨에 따라 CJ올리브네트웍스의 배당 상향 가능성까지 염두할 필요가 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 265,000원을 제시했다.

8월17일에 CJ 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	5조8788.1억	3,288.2억	1,869.6억
직전분기 대비	3.4% 증가	6.7% 감소	13.4% 감소
전년동기 대비	13.7% 증가	7.1% 증가	46.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.59%로 업종평균 수준.PER은 9.19로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ	한미사이언스	엔씨소프트	GS	에스원
ROE	5.3	29.3	13.4	6.7	16.6
PER	9.2	33.3	29.1	8.5	22.0
PBR	0.5	9.7	3.9	0.6	3.6
기준년월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월	2016년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 9월30일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 10,825주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 102,939주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 113,764주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 CJ의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 34.33%, 외국인 28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.66%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.33%를 보였으며 외국인은 28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.37%로 가장 높았고, 기관이 32.65%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 27.96%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 214,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 214,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 214,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 219,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 214,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 214,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com