[@기업분석리포트]나스미디어, "무난한 3분기 실적…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2016-10-10 10:40 업데이트 : 2016-10-10 10:40

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한국투자증권에서 10일 나스미디어(089600)에 대해 "무난한 3분기 실적에도 목표주가를 상향하는 이유"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다.

한국투자증권 한상웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 나스미디어(089600)에 대해 "광고산업 내 구조적 변화가 진행되는 가운데 가장 다각화된 매체 포트폴리오와 많은 취급고를 확보한 1위 사업자인 동사의 수혜가 커지며 re-rating이 예상된다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "전통매체 광고 비중이 높던 대형 광고주들이 ROI가 높은 뉴미디어 광고산업에 본격적으로 유입되고 있어 미디어렙 활용이 늘고 있고, 향후 엔서치마케팅과의 시너지 확대로 18년까지 EPS는 연평균 28.7% 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 16년 3분기 매출액, 영업이익은 각각 151억원(+34.8% YoY), 35억원(+14.8% YoY)으로 컨센서스(매출액 155억원, 영업이익 38억원)에 부합할 전망이다. 모바일을 중심으로 전사업부문의 고룬 성장이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 72,000원까지 높아졌다가 2016년8월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 64,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	62,017	72,100	56,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,100원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161010	매수(유지)	64,000
20160927	매수(유지)	57,000
20160831	매수(유지)	57,000
20160729	매수(유지)	72,000
20160509	매수(유지)	72,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161010	한국투자증권	매수(유지)	64,000
20160927	유진투자증권	매수(유지)	72,100
20160927	미래에셋대우	매수	61,000
20160927	KTB투자증권	매수	57,000