[@기업분석리포트]LG전자, "3분기 휴대폰, 2…" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-10-10 10:00 업데이트 : 2016-10-10 10:00

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삼성증권에서 10일 LG전자(066570)에 대해 "3분기 휴대폰, 2010년 이후 최대적자"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 75,000원을 내놓았다.

삼성증권 황민성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 LG전자(066570)에 대해 "3분기에도 TV와 가전은 기대와 같이 각각 한자리 수 중반과 6% 이상의 마진을 내고 있다. 전장사업은 연구개발 투자로 적자를 내고 있지만 매출의 90%를 차지하는 Infotainment는 한자리 수 중반 이상의 영업마진을 내고 있다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "올해말 출시될 GM의 Bolt에 8월부터 7개 부품을 납품하며 매출이 발생하고 있고, SW/특허 내재화를 통해 Inverter와 구동모터 등 매출을 유럽과 중국으로 확대하고, Lane detection, 추돌경고, 보행자 경고 기술 등으로 성장을 추진하고 있다. 기술력과 양산경험이 부족하지만, 사업 이익은 재투자되고 있고, 2018년 Turnaround가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "미국에서는 점유율이 15%까지 꾸준히 개선되고 있지만, 중국에서는 존재감이 없고, 인도 시장은 아직 개척하지 못하였고, 그 외 시장에서는 소니와 모토로라 수준으로 하락 중이다. V10 출시 첫 분기인 작년 4분기 80만대로 시작하여 1분기 60만대로 한자리 수 초반의 수익성을 냈다면, V20는 연말까지 20-30만대에 그칠 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 48,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 75,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	68,190	82,000	52,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 75,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 52,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161010	매수	75,000
20160729	매수	75,000
20160711	매수	75,000
20160429	매수	75,000
20160412	매수	75,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161010	삼성증권	매수	75,000
20161010	BNK투자증권	매수	63,000
20161010	미래에셋대우	매수(유지)	67,000
20161010	대신증권	매수(유지)	65,000