[@기업분석리포트]태웅, "11월 문이 열린다…" TRADING BUY(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-10-10 09:36 업데이트 : 2016-10-10 09:36

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미래에셋대우에서 10일 태웅(044490)에 대해 "11월 문이 열린다"라며 투자의견을 'TRADING BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 27,700원으로 내놓았다.

미래에셋대우 성기종, 이호승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 27,700원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 태웅(044490)에 대해 "동사가 대규모 자본을 투입하며 심혈을 기울인 전기로와 잉곳/라운드블룸(Round Bloom) 생산설비가 11월에 드디어 준공식을 가질 계획이다. 지난 9월에 시험가동을 시작한 이후 현재까지 시험가동 중이며, 11월 중순경부터 본격 상업생산을 시작할 계획이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "신공장 가동으로 동사는 불황 속 국내외 경쟁사들과의 격차를 더욱 벌일 전망이다. 2016년부터 신공장에 따른 실적 개선이 매우 크고 차별화가 확대되는 정도에 따라 평가도 달라져야 된다고 본다. 현재 기준으로 2016년 예상 BPS 32,498원에 PBR 0.85배 적용은 무리가 없어 보인다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 실적은 매출액은 YoY -2.6% 883억원, 영업이익은 22억원, 세전이익은 YoY -51% 21억원으로 예상된다. 원소재 가격 안정으로 재고손실이 줄어들었고, 풍력부문 매출 증가와 고철 재활용, 생산성 향상으로 수익성은 크게 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 27,700원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	31,900	35,000	27,700

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(유지)'의견 및 목표주가 27,700원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161010	TRADING BUY(유지)	27,700
20160817	TRADING BUY(유지)	27,700
20160601	TRADING BUY(유지)	20,000
20160329	TRADING BUY(유지)	20,000
20151130	TRADING BUY(유지)	17,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161010	미래에셋대우	TRADING BUY(유지)	27,700
20161006	하이투자증권	매수(유지)	33,000
20160817	이베스트투자증권	매수(유지)	35,000