미래에셋대우에서 10일 한화케미칼(009830)에 대해 "PVC 업사이클의 시작, 부타디엔 등 비에틸렌 체인 회복세"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 박연주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 미래에셋대우에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 한화케미칼(009830)에 대해 "PVC 스프레드는 11년 이후 공급 확대, 석탄 가격 급락 등으로 둔화되었으나, 수년간의 다운사이클 이후 신규 증설이 제한되는 가운데 중국 환경 규제로 석탄 기반 설비들이 폐쇄되면서 사이클이 회복되고 있다. 석탄 가격의 급등은 중기적으로 진정되겠으나, 정부의 구조조정 정책 하에서 높은 수준이 유지될 것으로 예상된다. 또한 석탄 기반 PVC 설비들의 설비 폐쇄가 지속되어 PVC 시황은 17년부터 본격적으로 회복될 것으로 예상된다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "부타디엔의 경우 14년 이후 신규 증설이 없어 잉여 설비가 소화되고 업사이클이 시작된 것으로 판단된다. 아직 공급 과잉인 TDI 등 제품군도 다운사이클이 수년간 지속되자 업체들의 가동률 조절 등으로 시황이 개선되기 시작하고 있다. 이는 에틸렌 공급 과잉에 따른 실적 둔화 우려를 완화시켜줄 것으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "태양광 모듈의 경우 16년 상반기 신규 증설 부담 및 3분기 중국 수요 부진으로 급락하였으나, 중국 수요의 경우 3분기를 바닥으로 점진적으로 회복될 것으로 예상된다. 실적은 수익성이 좋은 미국향 고객 판매가 종료되면서 3분기 이후 둔화되겠으나 적어도 모멘텀 측면에서는 바닥을 통과했다고 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
35,769
46,000
28,000
*최근 분기기준
오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.
<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20161010
매수(상향)
34,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20161010
미래에셋대우
매수(상향)
34,000
20161006
NH투자증권
매수(유지)
33,000
20161004
LIG투자증권
매수(신규)
37,000
20161004
동부증권
매수
30,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
