[@기업분석리포트]로엔, "순항하는 실적. 높…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-10-10 09:08 업데이트 : 2016-10-10 09:08

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하나금융투자에서 10일 로엔(016170)에 대해 "순항하는 실적. 높은 배당 가능성도 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 130,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 130,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 78.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 로엔(016170)에 대해 "가격 인상 동의가 이뤄지고 있는 3분기에도 유료가입자는 380만명으로 여전히 성장하고 있으며, 4분기부터는 카카오-멜론 ID 연동을 통해 카카오로부터의 의미 있는 트래픽이 유입되면서 유료가입자 성장은 다시 가속화될 것"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "배당 매력 또한 주목해 볼 필요가 있다. 2015년에는 카카오로 대주주가 변경되는 과정에서 배당을 하지 못했지만, 올해는 이를 소급 적용해 일시적으로 높은 배당이 이뤄질 가능성이 높다. 추정 주당 배당금액은 1,500원으로 현 주가 기준 약 2.1%의 배당수익률이 기대되며, 안정적인 대주주를 확보한 만큼 향후에는 꾸준한 배당이 이뤄질 전망"라고 밝혔다.

한편 "3분기 매출액/영업이익은 각각 1,090억원(+19% YoY)/202억원(+20%)으로 예상치에 부합할 것이다. 아이유의 중국 콘서트 외 보보경 심:려의 출연료 등이 반영되면서 매니지먼트 매출의 성장이 예상되고, 인피니트, 에이핑크 등 앨범 판매도 긍정적이다. 멜론 4.0과 관련된 비용은 제한적인 수준에 그칠 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 130,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	106,571	130,000	95,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 130,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 22% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161010	매수	130,000
20160812	매수	130,000
20160707	매수	130,000
20160623	매수	130,000
20160524	매수	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161010	하나금융투자	매수	130,000
20161006	동부증권	매수	100,000
20160929	한화투자증권	매수(신규)	95,000
20160905	흥국증권	매수	110,000