[@기업분석리포트]삼성전자, "3분기, 부품과 가…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-10-10 08:17 업데이트 : 2016-10-10 08:17

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현대증권에서 10일 삼성전자(005930)에 대해 "3분기, 부품과 가전의 힘"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,050,000원을 내놓았다.

현대증권 김동원, 김범수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사의 3분기 잠정 실적은 매출 49조원, 영업이익 7.8조원 (-5%QoQ, +6%YoY, OPM 15.9%)으로 최근 낮아진 시장기대치를 상회하였다. 특히 부품사업 (반도체, DP)이 예상을 상회하는 출하증가와 원가개선이 이뤄졌고, 가전 (CE) 부문 (퀀텀닷 TV, 생활가전) 판매가 예상을 상회하며 양호한 이익을 기록한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "향후 동사는 인공지능 (AI) 기반의 사물인터넷 (IoT) 플랫폼 표준화 경쟁에서 매력적인 파트너로 부상할 전망이다. 이는 동사가 매년 5억대 이상의 전자제품을 출하하는 하드웨어 1위 시장지위를 확보하고 있어 구글을 포함한 AI 중심의 빅데이터 기업 입장에서 최고의 제휴 파트너"라고 밝혔다.

한편 "특히 동사는 M&A를 통한 소프트웨어 역량강화와 동시에 부품 기술혁신을 기반으로 내년에 혁신적인 하드웨어 (폴더블 폰, QLED TV, 음성인식 가전 플랫폼)를 출시할 전망이다. 이에 따라 ‘16년, ‘17년 삼성전자 영업이익은 전년대비 각각 18%, 14% 증가한 31조원, 35조원으로 추정되어 연간 영업이익 30조원 이상으로 이익 구조가 레벨업 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 1,500,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 2,050,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	1,904,348	2,070,000	1,670,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,050,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 2,070,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 1,670,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161010	매수(유지)	2,050,000
20161007	매수(유지)	2,050,000
20160919	매수(유지)	1,880,000
20160901	매수(유지)	1,880,000
20160822	매수(유지)	1,880,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161010	현대증권	매수(유지)	2,050,000
20161006	메리츠종금증권	매수	2,070,000
20161006	IBK투자증권	매수(유지)	1,900,000
20161005	신영증권	매수(유지)	1,970,000